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证券日报:信息披露五方面违规 宝泰隆(601011)董事长被证监局约谈

　　昨日晚间，宝泰隆发布公告，称收到黑龙江证监局《关于对宝泰隆新材料股份有限公司采取责令改正措施的决定》的行政监管措施决定书，公司被查出存在五方面违规，而因为这些问题，黑龙江证监局要求公司在收到决定书之日起30日内，提交书面报告，黑龙江证监局将组织检查验收。
　　此外，因公司董事长焦云及公司董事会秘书王维舟是公司信息披露的主要责任人，针对公司信息披露方面出现的五个问题，黑龙江监管局同时下发了《关于对宝泰隆新材料股份有限公司董事长焦云采取监管谈话措施的决定》和《关于对宝泰隆新材料股份有限公司董事会秘书王维舟采取监管谈话措施的决定》两份行政监管措施决定书，要求公司董事长焦云和公司董事会秘书王维舟于2017年12月11日上午9时携带有效的身份证件到黑龙江证监局接受监管谈话。
　　违规行为指向"关联方"
　　根据公告显示，黑龙江证监局查出的宝泰隆的违规问题，多和公司的关联方有关。
　　宝泰隆在2016年3月至4月期间与关联方焦岩岩、杨淑玲分别签订了资金占用费率为1.5%（超过同期银行贷款利率）的借款合同。上述行为未按照相关规定及时进行审议并披露。
　　此外，公司曾在2015年以3700万元向自然人曲付江收购七台河市东润矿业投资有限公司43%的股权。2016年11月，公司代关联方支付上述股权转让过程中产生的个人所得税353万元，属关联交易，形成关联方非经营性占用上市公司资金。上述关联交易未按照相关规定及时进行信息披露，未按照相关规定在2016年年报中披露。
　　在2016年年报中，公司未按照相关规定披露宝润嘉实融资租赁（天津）有限公司、哈尔滨海丰投资有限公司、勃利县振兴煤矿、鸡东北方焦化有限责任公司、北京汇宇嘉禾投资有限公司、深圳前海宝泰资产管理有限公司、宋希祥、周秋、刘新宝等9名关联方情况。
　　而且，在2016年年报未按照相关规定披露关联方焦云、杨淑玲向公司提供部分担保情况。
　　黑龙江证监局还查出，公司在2016年度利用闲置募集资金购买了非保本浮动收益型理财产品，与公司披露情况不符。
　　针对这些违规情况，黑龙江证监局要求宝泰隆在收到决定书之日起30日内，向证监局提交书面报告，证监局将组织检查验收。此外，如果对监督管理措施不服的，可以在收到决定书之日起60日内向中国证券监督管理委员会提出行政复议申请，也可以在收到决定书之日起6个月内向有管辖权的人民法院提起诉讼。复议与诉讼期间，上述监督管理措施不停止执行。
　　对于责任的认定上，黑龙江证监局提及，董事长焦云及董事会秘书王维舟是公司信息披露的主要责任人，针对公司信息披露方面出现的五个问题，要求公司董事长焦云和公司董事会秘书王维舟于2017年12月11日上午9时携带有效的身份证件到黑龙江证监局接受监管谈话。
　　此前曾收交易所监管函
　　查阅公司过往公告可知，宝泰隆在今年9月份曾接连收到上海证券交易所的问询函和监管函。
　　今年9月26日，宝泰隆披露了《签订合作协议的公告》，称与中国科学院苏州纳米技术与纳米仿生研究所南昌研究院签订了合作协议，初步确定的研究方向为锂电池石墨烯导电浆料、石墨负极方面的研发和石墨烯导电油墨等。
　　同时，董事长焦云在接受媒体采访时提及了"宝泰隆正从煤化工产业向新材料产业转型，在石墨烯新材料方面拥有雄厚的技术实力，目前产量全国第一"等内容。
　　鉴于此，上海证券交易所要求宝泰隆说明"产量及产能居全国第一"等的具体依据和数量来源，并进行同行业比较；要求解释公司目前主要石墨烯新材料产品的产量、销量及收入和利润等。
　　公司在9月28日发布公告，称目前没有找到"公司石墨烯产量及产能居全国第一"的 其他具体依据，也没有找到否定此说法的具体依据。"公司的石墨烯产量及产能居全国第一"系公司董事长焦云根据个人实践信息总结做出的个人判断，没有具体权威依据和数据来源，敬请广大投资者注意投资风险。
　　同样是在9月28日，公司收到上海证券交易所下发的《关于要求宝泰隆及其董事长、实际控制人加强信息披露管理的监管工作函》，下发监管函的原因，同样是因为公司董事长焦云对媒体表述的观点，监管函认为，"上述情况反映出你公司及董事长、实际控制人焦云在信息披露等方面存在一定缺陷。"

申万宏源:休闲服务行业周报:海南免税春节销售亮眼 众信旅游Q4恢复性高增长

    一周主要回顾与展望:上周休闲服务指数上涨3.42%,相对沪深300指数上涨0.80%。
    上周两个交易日大盘强势回升。从板块内情况来看,大市值股票上涨居前,酒店板块内锦江股份(+13.06%)和首旅酒店(+7.92%)位居板块内一二名。免税春节数据的高增速也带动中国国旅行情上行。春节后旅游板块主题性投机减弱,迎接年报季市场仍旧看中基本面,建议重点配置目前估值较低且业绩确定性高的标的。
    本周核心观点:春节假期7天内,传统景区接待人次不及预期:黄山(-29.15%),九华山(-2.51%),峨眉山(+1.96%),张家界武陵源景区(-3.30%)。一方面传统景区存在日接待量上限,在旺季或节假日已无法实现高增速;另一方面,雨雪天气和大雾造成客流锐减。
    而一季度为海南旺季,今年海南建岛30周年我们预计将对免税限额和数量等方面进行放开,春节期间海棠湾购物客单价明显提升,也反映出政策放开后消费水平上升的可行性,中免利润率在规模效应下仍有进一步上升的空间。其中:海口免税店购物总人数3.59W(+24.8%),销售额7121.32万元(+26.6%);三亚免税店进店总人数25.65W(+7.37%),销售额37082万元(+27.50%)。众信旅游2017年实现营收12.02亿元(+18.99%),归母净利润2.30亿元(+7.25%),符合我们的预期。扣非净利润预计可以完成2017年限制性股票计划第一期解锁条件的要求(扣非净利润增长率不低于7%)。
    若剔除回购注销2016年限制性股票计划费用的影响,归母净利润增速约为21.8%。2017年Q4公司实现营收27.87亿元(+58.7%),归母净利润0.48亿元(+1100%),恢复性增长明显:2016年四季度公司营收和利润均出现了下滑,今年存在一定回补,复合两年情况,营收年增速为21%。从各目的地披露的数据来看,2017年自由行占比较高的亚洲区域恢复性较好,公司目前业务40%为东南亚+日本,40%为欧洲,20%为其他线路,随着亚洲地区的回暖,出境今年预计增速将有所上行。
    上周公司&行业追踪:1.众信旅游:2017年营业总收入预计为120.23亿元(+18.99%);归母净利2.3亿元(+7.25%);2.腾邦国际:公司参与设立的并购基金收购宝中投资99.26%股权,助力产业布局;3.云南旅游:公司管理层人员变更;4.北部湾旅:公司全资子公司新智认知及其下属子公司归还闲置募集资金,金额不超过3亿元;5.中弘股份:公司股东齐鲁碧辰8号拟减持公司股份,总额2.23亿股,占公司总股本2.66%;6.华侨城A:公司职工监事郭金离职;7.全新好:公司重大资产重组进展情况,2018年公司第二次临时股东大会将取消部分议案;8.2018年春节出境游人数增加到650万人次;全国共接待旅游3.86亿人次;旅游收入4750亿元。9.春运客流高峰带旺海南离岛免税市场;10.同程国旅与同程艺龙联合发布《2018春节黄金周旅游与出行消费盘点》;11.卡塔尔航空:1.35亿美元收购墨尔本喜来登酒店;12.海航子公司拟出售价值3800万美元红狮酒店股份;13.Priceline:更名BookingHoldings,战略倾斜旗下最大品牌Booking.com。
    投资建议:投资组合中我们建议继续关注存在政策或经济支持的景气且集中度提升的免税和酒店行业,同时国企改革下有切实业绩表现或机制改善的个股在亦会有市值成长的空间,我们推荐中国国旅和首旅酒店。

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中国证券报:东方能源(000958)换手率近47%

　　在三连涨停之后，昨日东方能源高位坠落，高开低走，最终下跌7.49%收于10元。值得关注的是，连涨之后其昨日的换手率达到46.83%，在所有非次新股中位居首位；成交额达到33.40亿元，环比放量明显；昨日振幅为14.71%，仅次于时代万恒，位居第二名。
　　龙虎榜数据显示，昨日买入东方能源金额最大的前五名均为券商营业部，其中，国泰君安上海江苏路营业部买入金额最大，超过6579万元；国海证券桂林中山中路买入逾4276万元；卖出金额最大的是华泰证券武汉首义路营业部，卖出近4986万元。
　　消息面上，5月12日东方能源控股股东国家电投逾中国中车签署了《清洁能源项目战略合作框架协议》，首次消息刺激，叠加雄安概念、填权概念等，东方能源在昨日之前实现三连板。不过分析人士指出，短线市场中雄安概念成为短线游资炒作的主区域，此前连续5日上行之后，昨日下跌3.22%成为资金流出主区域，投资者不宜追涨，而应波段操作。

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方正证券:通信行业:顶级设备商打造ai网络生态 中国将成为物联网产业重要组成

    1、2025年全球AI市场将达3800亿美元,华为打造“平台+AI+行业智慧+生态”平台。纵观通信行业整体发展,人工智能技术的应用已是必然的趋势,并将主导未来产业升级的方向。在5G落地节奏加快的背景下,日益增长的数据交换频率与传递数量所带来的管理成本提高、网络资源冗余以及突发故障解决效率滞后等运营问题将日益明显。在此情景下,AI技术所带来的在资源配置方面的灵活化、智能化优势是未来行业发展不可或缺的发展要素。物联时代和5G的到来逼迫现有通信行业的网络构建者与运营维护者必须采用人工智能技术以确保自己在行业中的地位不会动摇。在AI技术应用场景不断拓宽的发展路径下,建议关注与AI技术相结合的主题产业,如物联网、云平台、智慧城市等,以及与AI技术应用相关的设备商、运营商,推荐关注中兴通讯、中国联通、航天信息、天源迪科等。
    2、三季报即将陆续披露,本周三家公司业绩预告同比改善。亿联网络:汇兑及毛利率开始改善,三季度业绩增速加快;数知科技(梅泰诺):深化战略布局“大数据+人工智能”;天源迪科:三季报业绩预告高增长,内生外延强力驱动3、GSMA预测2025年全球物联网市场规模将达1.1万亿美元,中国拥有完善产业链成为重要市场。中国体量巨大的制造业是采用物联网解决方案的主要客户,其中工业物联网能够帮助中国数百万的工厂和生产车间显著提高效率、降低成本并更好地管理其基础设施。这些也使得中国在物联网产业的发展上具有一定需求优势,至今发展为较完善的产业链。自2009年被列入国家五大新兴战略性产业之一之后,我国物联网市场的发展突飞猛进,并随着国家相继推出更多的政策支持,以及NB-IoT等技术的发展,物联网相关技术的应用也稳步推进。推荐关注金卡智能、拓邦股份、日海智能、高新兴等。
    4、本周观点及推荐逻辑(1)自下而上的基本面、龙头地位及趋势变化为重点。在国家大力促进科技创新以及中美贸易争端常态化背景下,持续关注北斗、5G、云计算、物联网相关行业。(2)下半年4G建设及5G频谱发放预期,建议关注主设备及光通信厂商中兴通讯、烽火通信、光迅科技等。(3)北斗网络快速上星建网应用快速落地,业绩环比提升。建议关注北斗星通、华力创通、海格通信、合众思壮等。(4)长期推荐航天信息、紫光股份、TCL集团、金卡智能、星网锐捷、中国联通、亿联网络、网宿科技、天源迪科等。
    4、风险提示:人工智能技术研发推进不及预期、5G进展不及预期、北斗行业发展不及预期。

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平安证券:钢铁行业周报:库存去化力度环比减弱 高炉开工率继续维持加速

    投资建议:上周钢材社会库存继续下降,但幅度有所减弱。整体来看,需求正在恢复正常,并没有超预期增长。受博鳌论坛召开以及贸易战紧张情绪缓解,钢铁板块得到一定程度修复。与此同时,全国及河北高炉开工率继续上升,检修容积显著下降,钢材供应将逐渐加大,未来钢材价格将取决于供需两端边际变化的大小,后续钢价或将维持震荡格局。近期钢企陆续公布一季度业绩预告,整体来看钢企一季度盈利仍然良好,在前期超跌背景下,短期钢铁板块存在修复估值的阶段性反弹机会。建议关注低估值、高业绩且前期超跌个股,如方大特钢、八一钢铁、华菱钢铁、南京钢铁等;长期仍建议关注有明确量能提升或规模扩张,业绩保持增长且估值较低具有较高安全边际的内生成长性个股。推荐龙头宝钢股份、太钢不锈,以及三钢闽光等。
    钢铁板块上涨。上周(2018.04.09-2018.04.13)沪深两市共计5个交易日,申万钢铁行业板块强势反弹,最终收涨3.42%,跑赢沪深300指数3个百分点。全板块整周20只股价上涨,4只持续停牌,9只股价下跌。柳钢股份涨幅最高,整周涨幅为21.90%。
    钢材价格指数上涨,螺纹钢期货贴水幅度有所缩小。上周钢价综合指数周环比上升0.75%;主要城市钢材现货价格以上涨为主;螺纹钢主力合约周平均环比上涨2.29%,热轧卷板主力合约周平均环比下降5.14%;螺纹钢期货贴水幅度缩小至308元/吨。
    高炉开工率继续上升,社会库存继续下降。上周全国高炉开工率环比上升1.93%至66.99%,河北地区高炉开工率环比上升4.44%至60.63%,;高炉检修容积环比下降6.16%,河北环比下降11.00%。据mysteel数据,上周五大品种社会库存合计达到了1595.59万吨,环比前一周减少86.25万吨,幅度有所减弱。整体来看,需求正在恢复正常,并没有超预期增长。
    铁矿石价格环比上升,焦炭价格继续下跌。上周铁矿石综合价格指数周平均下降0.51点,但普氏进口铁矿石价格环比上升1.18美元/吨;唐山产焦炭周平均价格周环比下跌3.25%,价格继续下跌。
    吨钢毛利环比增加。根据成本滞后一个月吨钢毛利模型测算,上周螺纹钢吨钢毛利测算环比增加87.23元,上涨10.23%;热轧卷板吨钢毛利环比增加77.50元,上涨9.46%。钢厂吨钢毛利处于较高水平。
    风险提示:1、贸易摩擦实质性升级。若未来中美贸易摩擦出现实质性升级,将导致外贸形势恶化,进而影响宏观经济发展和市场预期,钢铁板块将受到严重波及;2、原材料价格上涨过快风险。原材价格过快上涨造成钢厂生产成本上升,侵蚀企业利润,制约行业业绩增长;3、行业政策风险。如果未来供给侧改革发生变化,将对行业产生重大不利影响。

安信证券:食品饮料行业白酒板块中报总结:刚需品种更优 新常态仍有信心

    食品饮料子板块白酒营收增速居首位。白酒中报优秀,业绩表现仍旧强劲,2018年二季度收入和净利润增速分别为36%和33%,在食品饮料子板块中收入增速位居首位。白酒板块跑赢大盘,三季度持仓比例预计小幅回落。年初以来白酒板块下跌7.59%,跑赢大盘8.67个百分点(截止8月29日),仍有相对收益。从基金持仓的角度来看,2018二季度白酒基本持仓比例为5.15%,环比上升0.30pct,其中贵州茅台、泸州老窖、洋河股份、等公司持仓比例小幅上升。7月以来白酒下跌17.32%,跑输大盘1.81pct,我们预计三季度持仓将有所回落。
    地产酒普遍超预期,逻辑持续验证。二季度洋河、古井、口子、今世缘收入增速分别为27%、49%、28%和30%,或同Q1保持接近,或显著提速(如古井),普遍超市场预期。洋河营收连续6个季度加速增长,业绩贴近预告上线。古井、口子、今世缘200-400元价位段的产品放量明显带动营收加速增长。
    同时收入增长的规模效应带动销售费用率下降,净利率上升。我们认为18年地产酒处于黄金发展期,18下半年业绩稳健快速的态势有望延续。从更长维度来看,品牌跃迁仍为白酒投资的核心因素。2016年初至今,白酒行业有五家公司涨幅超过100%,分别为水井坊(268%)、贵州茅台(227%)、山西汾酒(155%)、五粮液(152%)和古井贡酒(117%)。其中水井坊、山西汾酒从品牌力和渠道力方面均有明显改善,成为了次高端行业的明星股。贵州茅台、五粮液作为白酒行业的龙头公司,在行业快速发展的浪潮中,表现依旧亮眼。古井贡酒经历了多年的深耕,名酒复兴成功,持续领跑徽酒。
    受宏观经济增速放缓的影响,市场对白酒“可选品”属性担忧,白酒板块估值回落,但“刚需”品种表现仍优秀,新常态继续值得保持信心。我们定义白酒三个层次刚需,1)高端核心刚需为茅台,核心高端需求稳定,供给保持紧张,价格和库存管控升级,投资收藏需求呈现刚性特征;2)大众主流低档,高频次低单价,对经济波动不敏感,以顺鑫牛栏山为代表;3)大众主流中档,100-300,全国范围的主流大众消费,稳步升级而来,其中企业主要以稳步结构升级实现增长,代表企业古井、口子等。后两者大众品属性强,刚需比例高,在当前背景下,其抗经济波动能力被认可。我们说的新常态是相对2016-2017年“强需求、低库存”而言,进入“正常库存,正常需求”。业绩和估值匹配情况下,平稳较快增长标的持续看好。
    投资建议:1)白酒三季度表现值得期待,年底估值切换有望提前,继续看好品牌力强、渠道库存低、中报继续超预期的品种,建议核心组合:贵州茅台+洋河股份+古井贡酒+口子窖;2)调味品板块受益于餐饮回暖、消费升级、集中度加速提升,继续看好中炬高新、涪陵榨菜,建议关注恒顺醋业;3)乳品温和复苏趋势已经确立,伊利股份作为业绩底部反转向好的蓝筹,正从配置价值向趋势价格转变。
    风险提示:业绩波动,预期过高,估值分歧。

证券时报网:锂电池概念早盘走强 璞泰来涨停

    锂电池概念早盘走强，截至发稿，璞泰来、*ST尤夫涨停，丰元股份涨6%，南洋科技涨逾5%。
    消息面上，乘联会发布4月份新能源汽车销售数据，4月新能源乘用车销量达到7.3万辆，环比3月增31%，同比增速150%；其中A00级电动车销量29579台，同比增87%，占纯电动乘用车52%份额，仍是最大市场，但市场份额明显减少。
    据人民网5月10日消息，全国乘联会秘书长崔东树指出，4月售出7.3万辆是新能源乘用车逐步摆脱政策依赖的较好体现，尤其是插电混动和A级电动车的销量增长很快。乘联会数据显示，A级纯电动4月销售16046辆，同比增长129%；A级插电式混动4月销售15040辆，同比增速360%，且A级在4月的插混车型销量中占比90%。

国盛证券:机械设备行业周报:服务机器人方兴未艾—北京世界机器人大会有感

    本周核心观点：近期上市公司半年报密集披露，考虑到业绩滞后于订单，延续前期观点，在整体制造业周期下行的背景下对通用设备制造领域呈相对谨慎态度，涉及产业链包括工业机器人、注塑机、激光设备等，三季度是最重要的观测窗口期；专用设备领域，从业绩可跟踪性和确定性角度出发，建议关注以下领域：1）受益大炼化周期的日机密封；2）产能扩充、产品结构调整下的高空作业平台龙头浙江鼎力；3）巡检机器人龙头亿嘉和等。另外财政政策放松预期下此轮基建投资或超预期，传统工程机械和轨交设备板块有望迎来估值再重估，建议重点关注主机厂三一重工、中国中车；零部件厂商恒立液压、艾迪精密以及众合科技等。
    行业动态跟踪：近期参加北京世界机器人大会，除了工业机器人以外，层出不穷的服务机器人产品引人夺目。亿嘉和作为国内巡检机器人龙头公司，旗下带电操作机器人首次亮相，与市场人员交流得到如下信息供参考：1、安全性考虑下带电操作机器人国网内部需求强烈，公司旗下产品适用于变电站开关室开关柜面板开关、手车断路器、接地刀闸远程操作等，目前单位造价高于传统的室外巡检机器人，按照一机一站测算，国内市场超过300亿，江苏省内市场超过30亿。2、有望复制拳头产品室内机器人发展路径，目前该带电操作机器人为镇江电网需求（草根调研，原来本市全年需人工操作变电站开关柜8000多次，共10人以上队伍和车辆负责），后续有望从镇江到全省到全国依次渗透，龙头先发优势巨大。3、再次强调公司的核心逻辑，江苏省室内巡检机器人订单保障公司业务稳健增长，截至最新中标324台。巡检机器人产品升级、行业拓展、省外扩张是未来业绩弹性来源，也是超预期的点，再次建议重点关注。
    一周市场回顾：本周机械板块上涨0.88%，沪深300上涨3.02%。年初以来，机械板块下跌26.95%，沪深300下跌12.97%。本周机械板块涨跌幅榜排名前五的个股分别是：山东矿机（23.53%）、*ST天马（14.97%）、新莱应材（14.14%）、恒立液压（12.85%）、海川智能（12.47%）；涨跌幅榜最后五位个股分别是：宝色股份（-15.72%）、康尼机电（-14.16%）、神开股份（-10.00%）、科融环境（-9.48%）、众合科技（-9.38%）。
    风险提示：贸易战不确定性仍存，基建投资不达预期，制造业周期性下滑风险。