证券万1

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可怕的高佣金

     2011近100万资金,加上开了融资融券合计150万到200万资产做交易,每天来回交易额平均在200万, 佣金千1,每天贡献佣金2000元,一年250个交易日, 一年产生佣金50万,做了五年打了至少250万佣金,这里还没算8.35%的高融资利率,几百万的佣金相对一百万本金来说太可怕人了
     后来股灾加上行情不好,多次请求原券商调低佣金而不得,同时券商也根本没有服务,更没有提示融资高风险情况,回头细想,券商收如此高的佣金根本不值这个钱。
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东吴证券,电气设备与新能源行业周报:电动车继续看好龙头 重视低估值高增长龙头


    本周板块涨0.79%弱于大盘。风电涨4.7%,工控自动化涨2.78%,发电设备涨2.07%,二次设备涨1.04%,一次设备涨0.97%,核电涨0.78%,新能源汽车涨0.27%,锂电池涨0.09%,光伏涨0.03%。涨幅前五为东旭蓝天、中恒电气、金风科技、先锋电子、炬华科技;跌幅前五为江特电机、星源材质、百利科技、科融环境、清源股份。
    行业层面:电动车:工信部311批公示111企业328款车进入;马斯克:三年可造出2.5万美元特斯拉车;奇瑞将获纯电动车生产资质;长安拟102亿建新能源产业园;新比亚迪宋8.30上市;韩国SK在江苏建电池厂;欧拉规划3年推4款车,2021年续航500km;新能源:欧盟对华光伏双反将于9月3日到期后取消;能源局闭门会:将组织无补贴光伏示范项目;广东发改委引发风电竞争配置办法;能源局:1-7月新增风电发电装机容量946万千瓦。
    公司层面:中报:宁德时代:营收94亿(+49%),净利润9亿(-50%),扣非7亿(+37%);长园集团:营收35.4亿(+14%),净利润11.4亿(+330%),扣非1.29亿(-44%);金风科技:营收110亿(+12%),净利润15亿(+35%),扣非14亿(+30%);赣锋锂业:营收23.3亿(+43%),扣非7亿(+70%);天赐材料:营收9.4亿(+0.7%),扣非967万(-94%);麦格米特:营收10.3亿(+63%),净利0.7亿(+40%),扣非0.5亿(+22%);创新股份:营收5.1亿(-6%),净利0.4亿(-35.67%),扣非0.3亿(-42%);许继电气:营收26.6亿(-18%),净利润1.3亿(-18%),扣非1.2亿元(-25%);杉杉股份:营收43亿(+11%),净利润4.7亿(+37%),扣非3亿元(+19%);林洋能源:营收16.1亿(+3%),净利润4亿(+18%),扣非3.9亿元(+16%);汇川技术:终止发行股份购买资产。
    投资策略:6/7月电动车产销平稳过渡,电动乘用车销售较好,8月开始总体向好,预计9-11月为高峰期,动力锂电材料库存低,排产8月进一步好转,国内电动升级元年,全球电动化加速,电动车真成长,弱市中甄选龙头布局,我们坚定看好优质龙头的成长行情;6月工控下游出货增长放缓,7月龙头企业订单明显恢复,继续看好龙头;光伏硅料下跌、组件续跌,风光开发平价项目,看好龙头中期表现。
    重点推荐标的:汇川技术(通用变频/伺服龙头增长强劲、动力总成布局成效初现)、星源材质(干法隔膜全球龙头、湿法隔膜海外突破和放量、大拐点)、新宙邦(电解液全球龙头积极扩张、半导体材料放量)、宏发股份(新能源汽车继电器全球客户布局、通用继电器稳步增长、估值低)、正泰电器(低压电器龙头增长持续、光伏运营稳步推进、估值低)、金风科技(风电今年增长龙头受益、风电运营平稳增长、估值低)、华友钴业(钴价企稳钴龙头受益、锂电新材料全面布局)、天齐锂业(碳酸锂趋稳锂龙头、优质锂矿资源和全球大客户);建议关注:宁德时代、璞泰来、比亚迪、创新股份、杉杉股份、通威股份、隆基股份、亿纬锂能、三花智控、天赐材料、阳光电源、林洋能源、国电南瑞、国轩高科、长园集团。

安信证券,有色金属行业周报:美联储重申渐进加息 黄金配置价值提升


    本周,新兴市场恐慌略有缓解,基本金属价格反弹,氧化铝继续上涨。本周LME锌、铅、铝、铜、锡、镍涨幅依次为5.76%、3.93%、2.56%、2.28%、1.58%、-1.00%。本周土耳其政府采取一系列稳汇率措施,新兴市场和发达国家市场利率、汇率有企稳迹象,美元指数出现明显回落。国内经济仍有一定压力,8月发电煤耗增速下降,工业生产整体继续下滑,环保压力成为推升价格的基本面动力。河南地区铝土矿供应依旧紧张,国内氧化铝厂商面对原料减少,成本上行的压力,开工率开始下滑,7月国内氧化铝行业开工率下滑3.8%至86.7%,铝产业链原料涨价有望进一步传导至电解铝。国内方面。近期国内政策积极变化持续加码,Q2货币政策执行报告确认维持宽松,同时银保监明确落实无还本续贷,释放信用宽化信号,再配合更为积极的财政政策,我们看好国内需求、流动性对金属价格的支撑;美联储鹰派加息的整体态度虽难以逆转,但近期出现偏软的微妙变化,期待美国经济边际走弱后美联储转鸽带来的反弹机会。
    本周,美元下跌,黄金上涨,黄金中长期配置价值仍在。本周美元指数下跌1.07%,Comex黄金上涨1.11%,Comex白银上涨0.47%。周五美联储重申渐进式加息,暗示美联储没有加快加息步伐的意图,美元回落,贵金属反弹。预计美联储分别于9、12月再次加息,中短期之内金价仍受到压制。但近期,一是全美5000家小型银行的信用卡不良贷款率飙升至6.2%,这不仅超过了金融危机期间的峰值,也高于去年一度达到的4.0%的记录。二是特朗普关税政策逐渐落地进一步推升美国中间产品价格,拖累美国经济活力。我们认为,经历十年复苏,美国经济运行已处顶部区域,近期公布的8月美国消费者信心指数创11月以来新低。我们认为,贸易摩擦、货币抽紧等因素对美国经济的负向冲击预计将逐步兑现,再叠加通胀上行,美国实际利率中期存在下行可能,黄金具备中长期配置价值。
    本周,国内钴价下行,新能源汽车需求有望发力,坚定看好钴板块Q3旺季重估。8月24日MB低等级钴报价33-33.7美元/磅,周跌幅0.6%-0.8%。AM20.5%硫酸钴下跌2.12%,AM四钴下跌1.4%。近期价格出现回调,一是需求仍待企稳,国内7月钴盐销量环比下跌,海外正处夏休。二是6月底环保组离开驻地,部分企业开始复产,7月国内钴盐产量出现环比增长。随着时间往后推移,钴价反弹时点渐行渐近,一是目前行业库存去化较为彻底;二是7月新能源车产销平稳增长,随着3C电子和新能源车旺季到来有望拉动需求显著向好。三是根据我们刚果金调研情况,下半年供应处于偏紧状态。不过考虑到2019-2020年刚果金大矿供应逐步释放对板块反弹高度带来压制。
    流动性和供需进一步恶化的预期有望逐步缓解,国内经济政策转积极,仍然看好钴铝金铜。我们选择弱全球金融属性、强国内定价属性和国内基建需求弹性大的电解铝作为中国稳增长政策下有色反弹的首选,同时重点推荐逐步进入旺季的钴,关注铜、金、银以及成长性强、低估值的转型标的。铝:关注中国铝业、云铝股份、神火股份;钴:关注华友钴业、寒锐钴业、洛阳钼业、道氏技术、合纵科技、盛屯矿业以及金川国际;铜:关注紫金矿业、江西铜业、云南铜业、西部矿业;黄金:关注银泰资源、紫金矿业、山东黄金、中金黄金、华钰矿业;白银:关注金贵银业、兴业矿业;低估值转型标的:关注金诚信、中矿资源。
    风险提示:1)美联储加息进程超预期;2)全球宏观经济回暖低于预期。3)新能源车需求低于预期;4)高镍三元材料占比提升超预期。

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证券时报网,水星家纺(603365):上半年净利同比增12.47% 拟回购股份




    证券时报e公司讯,水星家纺(603365)8月26日晚间披露半年报,公司上半年实现营业收入12.75亿元,同比增长9.93%;净利润1.35亿元,同比增长12.47%;每股收益0.5元。公司拟每10股派发红利2元(含税)。公司同时公告,拟6000万元至1亿元回购股份,回购价不超过26元/股,回购的股份将用于股权激励或员工持股计划。

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证券时报网,盘中直击:盘中突破五日均线个股一览


    证券时报股市大数据新媒体“数据宝”统计,截至今日下午14:01分,上证综指2899.00点,收于五日均线之上,涨跌幅-0.23%,A股总成交额为3054.42亿元。到目前为止今日有150只A股价格突破了五日均线,其中乖离率较大的个股有川环科技、嘉泽新能、广生堂等,乖离率分别为8.44%、8.05%、6.89%;迪瑞医疗、银禧科技、药明康德等个股乖离率小,刚刚站上五日均线。
    7月25日突破五日均线个股乖离率排名
    证券代码证券简称今日涨跌幅(%)今日换手率(%)五日均线(元)最新价(元)乖离率(%)
    300547川环科技10.024.3122.1824.058.44
    601619嘉泽新能10.0312.917.017.578.05
    300436广 生 堂10.010.2624.9826.706.89
    300134大富科技7.547.5311.4512.135.96
    300238冠昊生物10.035.6313.8914.705.80
    000739普洛药业9.462.027.668.105.74
    002007华兰生物9.993.7833.7535.665.67
    300662科锐国际6.383.6623.0724.355.57
    002228合兴包装5.782.955.946.224.64
    600679上海凤凰4.031.5611.3911.874.20
    600847万里股份6.963.4014.0814.603.66
    000563陕国投A7.143.013.043.153.55
    600285羚锐制药5.371.479.6610.003.54
    600889南京化纤3.262.995.525.703.30
    002002鸿达兴业2.511.683.553.673.26
    002579中京电子3.881.889.619.913.16
    603336宏辉果蔬3.5716.4728.7329.603.02
    600636三 爱 富2.910.6613.0413.432.99
    603127昭衍新药3.883.9357.6459.242.77
    603010万盛股份3.101.6515.8516.292.76
    300517海波重科3.577.4523.7324.372.69
    300554三超新材5.826.9232.1032.912.52
    002143印纪传媒3.211.805.345.472.47
    600568中珠医疗2.192.383.183.262.45
    601888中国国旅4.990.6472.0773.822.43
    300671富满电子6.9412.3732.1932.972.42
    603708家 家 悦3.132.0022.5523.082.35
    600763通策医疗4.511.3254.6655.902.26
    002072凯 瑞 德10.0310.388.058.232.21
    300090盛运环保2.2111.333.623.702.21
    002881美格智能3.1418.0422.2022.682.17
    603970中农立华1.9010.5519.9720.402.13
    600298安琪酵母3.120.6736.2236.992.11
    002606大连电瓷1.415.454.945.042.02
    002693双成药业4.511.375.906.021.96
    002773康弘药业2.010.2051.6552.661.95
    300595欧普康视3.521.6039.2640.021.94
    300294博雅生物3.410.6432.4133.021.89
    002727一 心 堂1.730.7332.8533.471.88
    603696安记食品3.115.5215.2915.561.79
    603605珀 莱 雅2.926.5249.1950.071.79
    300410正业科技1.581.1023.4123.831.79
    300529健帆生物4.981.7347.0447.871.77
    300406九强生物3.021.2113.4213.651.70
    300700岱勒新材3.4210.0343.4844.201.65
    000150宜华健康1.820.1718.7119.001.55
    603222济民制药2.260.559.359.491.50
    002390信邦制药2.320.416.967.061.50
    603703盛洋科技1.294.549.289.421.46
    300015爱尔眼科2.890.8633.6734.161.44
    002260*ST 德奥2.304.843.083.121.43
    603693江苏新能1.1328.6331.8632.311.41
    300333兆日科技1.666.9110.3010.441.40
    002349精华制药1.510.275.966.041.38
    002625光启技术1.330.4810.5010.641.31
    002803吉宏股份1.541.2531.1731.571.28
    300290荣科科技1.582.937.627.711.23
    300189神农基因2.230.673.173.211.13
    300673佩蒂股份1.093.3553.1153.681.07
    600986科达股份0.660.826.046.101.06
    300144宋城演艺2.601.4326.5726.841.01
    300229拓 尔 思0.422.0611.7511.871.00
    000995*ST 皇台1.160.456.896.960.99
    002463沪电股份1.791.034.504.540.98
    600529山东药玻1.560.5217.4317.600.98
    300003乐普医疗2.520.9036.6837.030.96
    300666江丰电子0.613.5354.2354.750.96
    000963华东医药3.870.6547.9148.360.95
    002278神开股份3.591.079.719.800.93
    300411金盾股份1.245.599.719.800.93
    002250联化科技0.980.598.208.270.90
    002262恩华药业3.010.9617.9518.110.90
    300653正海生物1.231.9266.0066.590.90
    002432九安医疗1.281.047.067.120.88
    300071华谊嘉信2.352.163.893.920.87
    002741光华科技0.580.6915.6015.730.86
    600270外运发展1.450.4021.5121.690.85
    603811诚意药业1.212.2531.5831.840.82
    300592华凯创意0.002.0712.2012.300.82
    600696ST 岩 石0.800.323.743.770.80
    600100同方股份1.320.309.909.980.79
    002223鱼跃医疗0.750.6019.9620.110.77
    000668荣丰控股0.280.2910.5210.600.76
    603555贵 人 鸟0.391.0510.1110.180.73
    300738奥飞数据0.137.9855.3255.710.71
    603363傲农生物0.804.1214.9915.100.71
    600867通化东宝2.640.7724.7024.870.70
    603456九洲药业1.270.617.117.160.70
    000650仁和药业2.132.547.627.670.68
    002758华通医药2.632.319.709.770.68
    002022科华生物0.740.5612.2012.280.66
    002830名雕股份0.003.7420.1120.240.64
    300690双一科技1.177.9326.6826.850.62
    600572康 恩 贝1.360.507.437.480.62
    300246宝 莱 特0.651.2015.4615.550.58
    002314南山控股0.000.673.783.800.53
    000982*ST 中绒0.000.251.521.530.53
    002134天津普林2.272.887.637.670.52
    300128锦富技术0.692.334.374.390.50
    600749*ST 藏旅0.860.229.289.330.50
    600138中 青 旅1.020.7718.7818.870.49
    300298三诺生物0.960.8617.8517.940.48
    600289*ST 信通0.400.302.512.520.48
    000564供销大集0.001.254.614.630.48
    002229鸿博股份0.741.878.088.120.47
    002294信 立 泰0.310.3835.6335.790.45
    002622融钰集团0.482.994.184.200.43
    000792盐湖股份-1.110.508.858.890.43
    002120韵达股份1.440.8049.8750.080.42
    002287奇正藏药0.620.1229.0529.170.41
    002849威星智能0.351.5917.3817.450.40
    002728特一药业0.440.2416.0416.100.40
    300537广信材料0.683.8514.7014.760.39
    600535天 士 力0.040.3625.8425.940.39
    300320海达股份0.341.405.845.860.38
    600781辅仁药业0.370.8016.1716.230.37
    300482万孚生物1.330.6441.0341.170.35
    600805悦达投资0.740.605.405.420.33
    300638广 和 通-0.203.2730.1830.280.33
    600009上海机场0.670.5761.6361.830.33
    600612老 凤 祥0.030.2334.5334.640.33
    601567三星医疗0.410.067.407.420.32
    300132青松股份1.344.1612.8412.880.31
    300347泰格医药2.581.4861.7861.960.30
    600329中新药业0.951.3620.2220.280.28
    603976正川股份0.602.6716.6816.720.26
    000597东北制药-0.310.7312.9412.970.26
    600566济川药业2.530.4548.8749.000.26
    600634*ST 富控0.421.422.392.400.25
    600267海正药业0.070.4214.1514.180.24
    600792云煤能源0.280.293.583.590.22
    300602飞 荣 达1.148.5537.1237.200.21
    000153丰原药业0.440.546.776.780.21
    600579天 华 院1.550.8910.4810.500.19
    300357我武生物3.391.5442.0442.120.19
    603866桃李面包2.211.0357.7657.850.15
    002511中顺洁柔0.930.469.779.780.14
    603882金域医学0.001.0525.2025.240.14
    002644佛慈制药1.180.4510.3010.310.14
    300668杰恩设计1.583.7623.7323.760.13
    300119瑞普生物0.341.128.908.910.13
    300393中来股份0.431.8418.4918.510.12
    002154报 喜 鸟0.290.773.513.510.11
    002044美年健康1.650.6322.1222.140.10
    300679电连技术-0.031.9036.0736.100.08
    000892欢瑞世纪0.380.635.235.230.08
    300628亿联网络0.831.6870.5670.600.06
    603259药明康德0.685.0190.0290.070.06
    300221银禧科技0.310.839.699.690.04
    300396迪瑞医疗-0.160.1718.7118.710.02
    

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中证网,哈工智能(000584):拟出资2亿元设立机器人全资子公司




  中证APP讯(实习记者 胡雨)哈工智能(000584)1月7日早间发布公告,为满足公司经营发展的需要,公司拟以自有资金2亿元出资设立全资子公司"海宁哈工我耀机器人有限公司"(暂定名,以下简称"海宁我耀"),公司持有100%股权。
  根据公告,海宁我耀经营范围包括设计、研发、销售工业机器人、焊接机器人及其焊接装置设备(特种设备除外),工业机器人领域内技术服务、技术咨询、技术开发,销售自产产品、工业机器人及配件信息系统集成服务等。
  哈工智能表示,此次在浙江海宁设立子公司,目的在于依托当地优惠产业政策,进一步整合国内外机器人先进技术资源,加速形成"智能机器人焊接设备产品+机器人一站式方案平台+智能焊装生产线系统集成"的产业链体系,协同公司在海宁已有产业,充分发挥产业集群效应,提高公司以工业机器人为核心的智能制造产业的解决方案的设计和实施能力。
  哈工智能提示,本次对外投资的资金全部来源于公司自有资金,预计对公司本年度的财务状况和经营成果不会产生重大不利影响。海宁我耀成立后能否快速完成各方面条件的顺利建设,能否实现高效的运营,实现预期发展目标,存在一定的不确定性。

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国盛证券,东易日盛(002713)现金流极为优异 品牌龙头稳步成长


    万亿家装市场市占率逐步提升,消费升级促品牌龙头优势显着。根据建筑装饰协会的数据,2016年家装市场规模达到1.78万亿元,2006-2016年十年CAGR为9.2%。目前家装市场主要驱动力包括:1)毛坯一手房销售后装修;2)二手房交易后翻修;3)个人家装老化翻修。未来二手房及存量房翻修占比提升保障行业长期空间。而随着居民消费需求逐步升级,个人家装市场二手房及存量住房翻修业务占比提升显着拓展家装行业市场规模。近年来家装市场市占率已在逐步提升,而消费升级有望促市场进一步向品牌龙头集中。
    家装龙头品牌领先,产品线布局完善,营收与利润稳步增长。作为家装行业首家上市公司,公司长期被视为业内龙头,品牌优势显着。公司速美超级家、A6业务及睿筑业务分别定位于高性价比互联网家装、中高端个性化家装及高利润率别墅装修,丰富产品线较为全面覆盖中高端家装市场。2014年上市以来,公司营收及业绩分别实现了24.7%与23.4%稳健复合增速,近期公告2018年上半年有望实现211%-256%的快速业绩增长,凭借突出品牌实力与多样化业务来源,未来公司有望持续继续实现较快增长。
    信息化提升效率,合作引流打开空间。公司DIM+数装美居系统为核心的全信息平台系统助力打通家装设计、采购及施工各个环节,整合各类产业链资源,显着提升了经营管理效率。同时公司非公开发行引入链家及万科背景战略投资方,链家作为国内顶级房地产销售平台,8000家门店覆盖全国28个地区,旗下经纪人超过13万名,未来不仅有望给公司带来客户流量,提升客户在C端的品牌知名度,同时望助力公司开拓长租公寓等全新市场领域。
    现金流十分优异,股息率已达5.8%。公司现金流十分优异、常年为正,2016及2017年经营性现金流均保持在当年业绩2.6倍以上,在保持快速增长同时具有极佳的现金流。同时公司2014-2017年分红率分别为64.4%、75.3%、86.8%及94.2%呈逐年递增趋势,2017年权益分配每股派息1.1元,股息率达5.8%处于行业较高水平。
    投资建议:根据公司目前在手订单及新开店数量情况,我们预测18/19/20年公司EPS分别为1.07/1.30/1.53元(17-20年CAGR为22.8%),当前股价对应PE分别为18/15/13倍,低于历史估值水平,鉴于公司未来持续成长潜力、极佳的现金流及高股息率,给予公司“买入”评级。
    风险提示:宏观经济景气度变化风险,房地产行业政策调控风险,市场竞争加剧风险,劳动力及原材料价格快速上涨风险。

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华泰证券,怡亚通(002183)业绩符合预期 渠道价值被低估


    2017全年收入增长17.7%,归母净利润增长14.2%,符合预期
    公司公布2017年业绩快报,全年收入686.2亿元,同比增长17.7%,实现归母净利润5.9亿元,同比增长14.2%,业绩符合预期。我们认为公司渠道价值被低估,伴随我国零售业渠道向三四线城市不断下沉,叠加公司新一轮股权激励实施后,内部管理效率有望得到提升,公司估值修复可期,维持此前目标价8.6-9.1元,对应当前收盘价,上调评级至“买入”。
    380平台快消品收入增长,金融贡献利润增长
    公司收入增长17.7%的同时,营业利润同步增长17.3%,利润总额增长14.5%。据公司公告披露,其总收入增长主要来自深度380快速消费品业务的较快增长。业绩增长的主要原因是公司通过业务整合及产业链金融服务延伸,深度供应链业务、供应链金融服务业务稳步增长。
    快消品B2B发展如火如荼,公司先发优势与差异化带来渠道价值
    公司是国内较早发展快消品B2B业务的企业,借助上市后的资金优势实现了380平台的快速扩张,先发优势显着。且公司渠道较为下沉,具备本地化采购等差异优势。在目前零售业渠道向线下回归、向低线城市下沉的过程中,公司较早建立的可控渠道价值凸显。虽然由于此前公司较快的扩张带来管理、资金压力,进而拖累增速放缓,我们认为其渠道价值可挖潜空间较大,伴随内生增速修复,公司价值有望得到提升。
    拟实施新一轮股权激励,内部管理效率提升可期
    公司同时公告了新一轮股权激励计划。计划用于激励的股本共2.1亿股,占当前总股本9.9%,期权行权价格7.11元,有效期3年,两个行权期分别考核2018/2019年业绩,要求当年较2017年的业绩复合增速均达到10%。激励对象总人数543人。据公司公告的详细名单,激励对象除公司中高层管理人员及核心技术(业务)骨干人员外,也包括了215位分、子公司管理人员,即怡亚通在380平台扩张中所收购的经销商原实际控制人。该股权激励计划有望实现子公司与总部利益捆绑,有效改善目前公司管理效率,充分激发380平台的价值。
    维持目标价,上调至“买入”
    我们看好公司通过股权激励实现管理改善,使其380平台价值更早实现。2017年业绩与我们此前预计(5.9亿元)基本一致,我们预计本次股权激励后管理效率改善有望更快,调整2018年业绩至7.1亿元(前值6.5亿元),但因阿里、京东等巨头进入快消品B2B行业,未来面临竞争压力,因此下调2019年业绩至8.5亿元(前值9.8亿元)。参考20家物流与零售企业Wind一致预期的2018E估值中值25.9X,以及公司重点发展的零售渠道占比提升后的估值溢价,维持此前目标价8.6-9.1元,对应当前股价,我们上调公司评级至“买入”。
    风险提示:阿里、京东等互联网巨头以低价迅速抢占B2B市场,怡亚通负债率继续提升,资金链过于紧张。

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