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证券时报,游资抢筹南玻A高送转概念逞强


   近日,沪指多空围绕3200点缩量震荡,但题材股回落,拖累创业板指小幅下跌。龙虎榜数据显示,机构席位净卖出1.95亿元;游资方面,南玻A高管集体辞职事件成为市场焦点,中信证券上海淮海中路证券营业部等知名游资大笔买入,三家深圳本地营业部集体出逃。另外,游资继续接棒高送转概念股。
   机构谨慎
   游资抢筹南玻A
   当日,机构现身9股,机构席位净卖出1.95亿元。理工光科、佳发安泰2股呈现机构净买入,买入额为217万元;达刚路机、仙坛股份、齐翔腾达等7股呈现机构净卖出,卖出额为1.97亿元。机构席位上榜数大幅减少,净买入个股数和买入额都较少,而且机构持续净卖出,机构在市场缩量调整阶段显得谨慎。
   当日,港口航运、股权转让等涨幅居前。券商营业部净买入前三名分别为中信证券上海淮海中路营业部、国泰君安证券上海天山路营业部、南京证券南京大钟亭营业部,涉及南玻A、仙坛股份等热门股。
   近期部分连续上涨的个股被机构抛售。连续四个一字涨停的齐翔腾达再次被机构抛售,数据显示,三家机构席位合计卖出6586万元,占当日成交额近一半;买入方面均为新券商营业部,未见16日上榜的五家营业部。
   另外股权转让概念股也遭机构抛售。周四达刚路机放量下跌,成交量创上市以来新高。盘后数据显示,卖方前五合计卖出1.42亿元。买入方面均为券商营业部,买入合计0.87亿元。达刚路机16日晚间公告称,陕鼓集团本次转让其持有的公司股份事宜不涉及公司控制权变更。
   股权转让概念股进一步分化,但游资炒作该主题似乎乐不思蜀。南玻A周四一度大跌近5%,但午后资金快速拉至涨停。盘后数据显示游资成为推手,买入方面,知名游资驻扎地中信证券上海淮海中路证券营业部买入超过9000万元、华泰证券成都南一环路第二营业部买入3530万元。卖出方面则以深圳本地营业部为主。
   分析人士称,南玻A在10位核心管理人员集体辞职的利空消息下仍遭资金封板,有两个因素值得关注。一是南玻A的实控人宝能系在今年已成为市场风向标,游资此次拉板意在吸引跟风盘;二是四川双马在一个月内翻倍,市场已经对股权转让形成共识,宝能系欲入主南玻A,更换管理层,市场预料在股权上会有更多动作。
   高送转概念或激活
   周三创历史新高的仙坛股份在周四遭机构抛售。盘后数据显示,卖出方面,机构席位卖出4802万元;买入方面均为券商营业部,其中,中信证券上海淮海中路营业部买入1148万元。分析人士称,资金在高位接盘,或因为生猪、白羽肉鸡供给双重受限,行业景气度提升;该股每股资本公积金较高,是潜在高送转题材股。
   高送转的炒作,在历年11月份至来年一季度都是一个招牌菜。17日晚间公告披露,永和智控、天龙集团成为两市首批高送转公司。公告显示,永和智控2016年度拟10转10派5元,天龙集团拟10转15。
   业内人士认为,每年的11月、次年的2月是高送转爆发的时间段,11月份高送转预案披露之后,极其容易点燃市场资金追逐潜在高送转概念股的激情,其中的强势牛股或将不断产生。在潜在高送转的选择方法上,除了三高一低的基本逻辑以外,次新股也是高送转的集中营。数据显示,在2014年到2015年上市的348只新股中,2015年推出高送转分红方案的公司有156家,占比为44.83%。

联讯证券,联讯汽车行业周报:车企业绩分化 行业格局初显


    一、市场回顾:本周汽车板块上涨0.64%本周汽车(申万)板块上涨0.64%,同期沪深300上涨1.90%,板块跑输大盘0.13个百分点。本周涨幅居前的个股是钱江摩托、天成自控和京威股份。跌幅居前的个股是斯太尔、新坐标和保隆科技。
    二、本周行业动态
    多整车车企公布中报,业绩分化明显:吉利汽车上半年总营收为537亿元人民币,同比增长36%,归母净利66.7亿元人民币,同比增长54%,广汽集团上半年实现营业收入372.0亿元,同比增长7.0%,实现归母净利69亿元,同比增长11.8%。今年上半年自主品牌乘用车累计销量同比增长4.6%,吉利品牌年增长率为44%,而广汽传祺同比增长6.9%,自主方面增速远低于吉利,而长安汽车、长城汽车销量下滑明显。7月份国内乘用车销量159万辆,环比下降15.2%,同比下降5.3%,出现负增长。未来乘用车行业将从增量市场逐步转变成存量市场的逻辑,车企间竞争将进一步加剧,新产品周期、产品结构以及核心技术将使车企分化更加明显。
    特斯拉将终止私有化计划,专注提升Model3产量:8月25日,特斯拉CEO马斯克在特斯拉官网上发表公开信称,由于来自股东和机构投资者的多方面阻力和困难,特斯拉将放弃私有化。马斯克在公开信中表示,基于过去数周的讨论以及清楚的考虑,特斯拉大多数股东认为保持特斯拉上市将是更好的选择,私有化会损害部分投资者的利益。
    特斯拉私有化进程比马斯克最初预期的更耗费时间和分散注意力,目前,Model3产能正逐渐提高,截止8月18日,Model3已生产70,009辆,周产能为5,321辆,预计在本月末将达到6,000辆/周。公司目前需要专注于Model3的量产以实现可持续盈利,同时,作为资产密集型行业,顺利融资是目前新能源汽车厂商运营的关键性因素,维持上市地位有助于公司更加便捷解决现金流问题。
    比亚迪拟在重庆建20GWh年产能电池项目:8月23日,比亚迪与重庆璧山区签订投资合作协议,计划投资100亿元,建设年产能为20GWh的动力电池项目,主要包括动力电池电芯、模组以及相关配套产业等核心产品制造,同时,还将优先布局电机、电控系统和轨道交通装备制造等项目,拟在璧山打造比亚迪的西南区域总部。全球新能源汽车销量的高增长以及单车带电量的迅速提升将在未来显著提升动力电池的需求,公司积极布局动力电池产能建设是公司实现开放产业链的重要一步。
    三、本周公司动态
    1、广汽集团:公司发布了半年度报告,报告期内,公司实现营业收入367.06亿元,同比增长5.91%;净利润69.13亿元,同比增长11.82%。
    基本每股收益0.68元。公司拟每10股派现1元。
    2、宁德时代:公司发布了半年度报告,报告期内,公司实现营业总收入93.6亿元,与去年同期相比增长48.69%;实现净利润9.1亿元,同比减少49.70%。公司净利润下降的主要原因是上年同期转让了持有的普莱德新能源电池科技有限公司股权取得的处置收益影响,扣除转让普莱德的处置收益及其他非经常性损益项目对业绩的影响后,净利润同比增加36.55%。
    3、福耀玻璃:公司发布了半年度报告,报告期内,福耀玻璃营业收入100.85亿元,比去年同期增长15.74%;净利润18.69亿元,同比增长34.8%;实现每股收益人民币0.74元,比去年同期增加34.55%。
    4、拓普集团:公司发布了半年度报告,公司2018年上半年实现营业收入30.75亿元,归母净利润4.37亿元,同比分别增长31.61%和12.86%。
    5、银轮股份:公司发布了半年度报告,2018年上半年实现营业收入26.26亿元,同比增长30.82%,实现归母公司净利润2.02亿元,同比增长21.18%。
    四、投资建议
    国内整车销量增速放缓,车企竞争加剧,行业仍处于去库存状态,车企分化逐步趋于显著,我们建议持续关注产品结构好、新产品周期强及核心技术优势大的整车企业,在市场增量走弱的情况下龙头企业优势将进一步凸显。我们持续推荐:上汽集团、吉利汽车H、广汽集团H、比亚迪、金龙汽车、三花智控、当升科技、杉杉股份、一汽富维、星宇股份、旭升股份。
    五、风险提示
    汽车销量不及预期,新能源汽车销量不及预期,宏观经济波动风险。

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中国证券网,盘后点评:资源类板块助力两市震荡走高 次新股全天表现抢眼


  中国证券网讯27日午后,沪深两大股指在资源类板块拉升下震荡走高。截至收盘,上证综指报3217.96点,上涨0.17%,成交2019亿元;深证成指报10563.72点,上涨0.02%,成交2644亿元;创业板指报1835.44点,下跌0.19%,成交663亿元。
  午后,资源类稀土永磁板块领涨市场。五矿稀土、盛和资源、广晟有色等多只个股尾盘涨停。而金属板块也表现抢眼,白银有色、华钰矿业、寒锐钴业等涨停。早盘强势的水泥板块午后也出现小幅拉升,上峰水泥涨幅达7.7%。
  次新股板块全天涨幅同样靠前。除早盘涨停的个股外,午后,国泰集团、鼎信通讯也顺利涨停,金太阳、富瀚微、中富通涨幅超9%。
  跌幅方面,白色家电午后跌幅有所扩大。盾安环境下跌3.59%,小天鹅A、美的集团等跌幅超2%。早盘较为低迷的食品板块午后再度下跌,安琪酵母下跌3.05%。总的来看,白马股全天较显疲软。
  申万宏源认为,从盘面看,市场上行过程中仍不乏频繁的波折,显示目前市场情绪总体谨慎。因此,基于震荡箱体的操作风格,投资者可适当控制风险降低仓位。
  【机构观点】
  国信证券:A股有望迎来“秋季行情”
  下半年流动性有望边际改善,下半年经济超预期下行可能性较小,A股有望迎来“秋季行情”,市场风格有望从“漂亮50”扩展到各个行业优势企业。
  方正证券:大盘蓄势整理 不改上行趋势
  。尽管短线大盘仍将在3200点上方震荡整理,但上行趋势未变。轻指数,重个股,逢低关注高端装备制造、国改、军工及底部形态较好股,回避股价仍高高在上股。
  中信证券:关注低估值的保险等金融板块
  建议逢调整继续关注有估值优势的一线蓝筹股,尤其是低估值的保险等金融板块;具备业绩增长确定性与持续性的创新创强的二线公司龙头,比如钢铁、有色、煤炭、化工等;叠加人工智能技术推进、消费电子新技术升级、支撑物联网试验的龙头股,如新能源汽车、苹果产业链等。
  南方基金:关注细分领域绩优龙头
  下半年成长股的机会可能要大于上半年,一方面是受益于减持新规;另一方面是优秀成长股性价比在不断提升,若有些较好的成长股继续保持较高增速,将拥有较好的长期配置价值。而白马蓝筹股的投资逻辑仍未破坏,目前并不存在太大的风险,但下半年白马蓝筹股或将分化,重点仍是个股。
  广发基金:市场进入震荡期
  从中期角度看,下半年企业盈利将有所回落,此外金融去杠杆、防风险的政策基调仍会延续,因此A股更可能维持震荡态势,趋势性机会仍需等待。

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中国证券网,美诺华(603538)金麟系三股东拟合计减持不超6%股份




  中国证券网讯(记者 孔子元)美诺华公告,公司股东宁波金麟、上海金麟、金麟创投及沈晓雷为一致行动人,合计持有公司9%股份。上述股东计划通过集中竞价、大宗交易、协议转让等方式减持公司股份合计不超过7,200,000股,即不超过公司总股本的6%。减持期限为2018年5月7日-2018年11月3日。

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长城证券,房地产行业周报2018年第26周:成交改善 龙头销售维持高增速


    本周地产板块垫底:本周受国开行总行收回棚改融资审批权限、控制货币化安置比例消息的影响,地产板块下跌6.58%,跑输沪深300指数近4个百分点,在28个行业中排名垫底,上半年板块累计下跌18.9%,跑输大盘近6个百分点,表现低迷。PE及PB估值分别降至10.71X及1.52X,均位于1年及3年中枢下,基本接近2014年中的底部位置。龙头PETTM基本都下降到11倍以下,万科(9.6X)招商(9.5X)保利(9.3X)华夏幸福(8.2X)新城(11.0X)金地(6.5X)。我们认为目前龙头企业的估值水平反映了市场对整个行业偏悲观的预期,而龙头企业1)具有更好的现金流,2)具有相对较高的ROE,3)随着集中提提升具有相对较快的短期增速,4)具有更稳定的表现,应当给予高于行业平均水平的估值,因此我们认为龙头企业在目前时点下行空间不大。
    假设货币化安置比例降至30%,预计全年销售面价降5%左右:货币化安置出台的背景是2013至2014年部分三四线城市库存高企,是棚改与去库存相结合的一种思路。我们认为1)考虑到部分三四线城市去库存基本完成,货币化安置比例降低也是情理之中,2)目前来看“一刀切”是在合同审批权限上收方面,考虑到国开行表示全年580万套棚改目标有序推进,上收可能意味着审批有所收紧,更规范严格,但并不意味着停止棚改贷款,3)可能与地方政府去杠杆有关。在去库存的背景下,2015年开始棚改货币化安置比例大幅提升,2017年大约在60%左右,货币化安置面积占三线销面约20%,2017年三线城市非货币化安置销售面积同比增速11%,低于三线城市整体增速约3个百分点,非货币化安置销售面积同样表现出较高的增速,我们认为主要是由1)人口流入,2)投资需求推动。我们按30%货币化安置比例测算,预计2018年销面降5%左右。
    龙头公司销售维持高增速:2018年上半年销售额排名前三的为碧桂园(4125亿)、恒大(3040亿)及万科(3030亿),同比分别增45.1%、26.2%及11.1%,单月同比143.2%、-17.2%及40.0%。top5、top10、top30及top50上半年销售额增速分别为32%、29%、33%及36%,总体来看2018年上半年龙头公司销售额增速相比2017年有所收窄,但依然维持较高的水平,6月单月销售环比大部分保持增长。具体来看,保利排名上升1位至第4,新城排名上升5位,首次进入前10至第8位。
    易居企业集团通过香港上市聆讯:公司是中国主要的一手房代理服务提供商,根据戴德梁行报告,按涵盖城市数量和一手房代理服务收入,公司全国排名第一,一手房代理覆盖186个城市,2017年销售总值约4330亿,销售面积超过3700万平米。此外公司业务还包括房地产大数据及咨询、二手房经纪服务平台两部分。房地产大数据及咨询方面,公司在中国房地产大数据与咨询市场上具有很大的影响力,产品包括中国房地产企业销售榜、运营收入排行榜等。而二手房经纪服务平台成立于2016年,公司自身不开设二手房经纪门店,也不直接开展自身的二手房经纪业务,而是采用轻资产运营模式搭建平台,采用“S2B2C”业务模式,向中小型房地产经纪企业(B)提供全面的线上线下服务(S),以帮助其更好地服务于个人消费者(C)。公司2017年主营收入46亿元,同比升16%,近两年复合增速达31%,其中一手房代理占比85%,房地产大数据及咨询14%。房地产一二手代理市场空间巨大,2017年全国商品房销售额13万亿元,根据网络资料显示,2016年全国二手房交易规模已经达到6.5万亿,而代理市场参与者众多且分散,代理市场也依然存在许多不规范的现象,随着政策逐步完善、代理服务行业趋于成熟,预计行业将进入加速整合阶段。目前A股已经上市的代理公司包括世联行、我爱我家及国创高新(深圳云房)。
    6月新房成交量同比由负转正,上半年累计降7.6%:本周重点城市新房成交同环比为5.5%/37.9%,6月周均成交量高于2017年周均水平。从月滚动数据来看,同环比为5.4%/8.0%,6月同比表现由负转正,2018年上半年新房成交累计降7.6%,5月开始降幅持续收窄。分层级看,一二三线新房成交同比分别为21.3%/-20.8%/33.5%,一线由负转正,三线继续领跑,而环比来看,6月最后一周一二三线环比均有提升。2018年上半年一二三线新房成交累计同比-19.1%/-16.6%/6.0%,相比5月末一线降幅收窄超过3pc,二线降幅收窄超过2pc,三线升幅扩大近3pc。
    重点推荐保利、新城:政策面,我们认为将围绕“平稳健康”发展的总体目标因城施策,在此背景下1)房价高企的部分一二线城市中短期维持偏紧的基调,2)房价较低的部分二三线城市维持相对宽松的楼市政策,即使短期出现调控,未来也有改善的可能。而另一方面,受益1)城镇化,2)吸引人才政策,3)重点城市房价高企、楼市调控及控制人口,有利于人口回流从而给予部分二三线城市基本面的支撑。因此我们重点推荐主要布局二三线城市的新城控股,此外推荐业绩确定性较强的低估龙头保利地产。
    风险提示:调控及信贷政策超出预期

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中国证券网,ST宏盛(600817)筹划收购宇通重工100%股权 7日停牌




  上证报中国证券网讯(记者 孔子元)ST宏盛公告,公司拟以发行股份方式购买郑州宇通重工有限公司100%股权。本次交易可能构成重组上市,但不会导致公司实际控制人发生变更。公司股票自1月7日停牌,停牌时间不超过10个交易日。

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平安证券,浙能电力(600023)2018年半年报点评:营收持续增长 盈利环比改善


    省内用电需求旺盛,推动公司营收持续增长:上半年浙江省用电量达2086亿千瓦时,同比增长10.9%,高于全国平均用电增速1.5个百分点。公司作为浙江省装机规模最大的发电企业,充分受益于当地旺盛的用电需求,上半年完成发电量624.64亿千瓦时,占浙江省内机组发电量的37.8%;同比增长19.4%,大幅超出省内发电量增速13.4个百分点。上半年公司实现营业收入277.71亿元,同比增长22.72%。
    净利润同比基本持平,二季度明显改善:上半年公司实现归母净利润23.48亿元,与上年同期基本持平。其中,对合营及联营企业的投资收益同比增长了2.20亿元,这主要得益于公司持股40%的浙江国华浙能发电有限公司上半年贡献了2.61亿元的投资收益。相比今年一季度净利润增速出现大幅下滑的情况,二季度公司归母净利润达到17.75亿元,同比增长22.6%,成功扭转了下滑的势头;同时,17.75亿元的归母净利润也成为近8个季度的最高值。我们认为,二季度电煤价格环比回落是主要原因。
    投资建议:公司所处的浙江地区经济发展态势良好、社会用电需求旺盛,营收将保持增长的势头;如果下半年电煤价格能延续回落态势,公司盈利能力也将进一步得到改善。另一方面,公司参股的优质核电、火电项目持续提供着稳定的投资收益。我们维持对公司的盈利预测,预计18/19/20年EPS分别为0.39/0.50/0.59元,对应8月22日收盘价PE分别为11.6/9.0/7.6倍,低于行业可比公司平均估值水平,维持“推荐”评级。
    风险提示:1、上网电价持续下降:燃煤机组标杆上网电价的上调与否取决于“煤电联动”是否能够得到落地执行,在目前的政策导向下具有较大的不确定性,而市场交易电量和价差的扩大将拉低平均上网电价。2、电煤价格大幅上升:煤炭去产能政策造成供应大幅下降,优质产能的释放进度落后,且环保限产进一步压制了煤炭供应,导致了电煤价格难以得到有效控制。3、利用小时再次回落:电力工业作为国民经济运转的支柱之一,供需关系的变化在较大程度上受到宏观经济运行状态的影响。

证券日报网,浦东建设(600284)拟发不超过18亿元公司债




    10月31日晚间,浦东建设公司发布公司债券发行预案公告。据悉,本次债券面向合格投资者公开发行,发行规模不超过人民币18亿元(含18亿元),分期发行,债券票面金额为人民币100元。本次债券按面值发行。票面利率将根据网下簿记建档结果确定,由公司与主承销商按照国家有关规定协商一致,并经监管部门备案后确定。
    公告显示,本次发行公司债券预计募集资金总额不超过18亿元,募集资金扣除发行费用后,拟用于偿还有息债务、公司PPP项目及施工工程等相关项目的投资建设、产业基金设立出资、补充公司及并表子公司营运资金等。
    公司表示,公司已发行的债券融资工具即将到期,公司面临还本付息压力。此次债券募集资金可优化公司资本结构,通过发行长期债务融资工具来降低短期偿债压力等。

兴业证券,华鲁恒升(600426)18年三季报点评:三季度业绩维持大幅增长 乙二醇项目顺利投产推动公司迈入发展新阶段




    华鲁恒升发布2018年三季报,报告期内实现营业收入108.49亿元,同比增长50.00%;实现营业利润29.84亿元,同比增长198.96%;实现归属上市公司股东的净利润25.35亿元,同比增长198.95%,按最新16.20亿股的总股本计,实现摊薄每股收益1.56元(扣非后为1.57元),每股经营性净现金流1.91元。
    其中第三季度实现营业收入38.52亿元,同比增长52.97%;实现营业利润10.08亿元,同比增长183.35%;实现归属上市公司股东的净利润8.55亿元,同比增长182.66%;折合单季度EPS为0.53元。
    维持"买入"的投资评级。华鲁恒升2018年第三季度业绩继续大幅增长,符合我们预期;我们分析主要系公司产品价格上涨及销量增加所致。
    华鲁恒升是我国煤化工领先企业。公司煤气化平台技术优势与成本优势突出,下游产品盈利能力行业领先,多项目陆续投产为公司构筑新的业绩增长点。2017年10月公司100万吨新氨醇平台投产,整体产品生产能力从220万吨增长到320万吨,成本持续降低;随着2018年50万吨肥料功能化项目、50万吨乙二醇项目建成投产,公司盈利较大幅度增厚可期。公司化工园区醋酸、氨醇产业链被山东新旧动能转换国家战略列为重点建设内容,150万吨绿色化工新材料项目入选山东新旧动能转换第一批优选项目,保障未来持续成长。我们上调公司2018-2020年EPS分别至2.16、2.29、2.51元的投资预测,维持"买入"的投资评级。
    风险提示:原材料价格大幅波动的风险;主营产品价格大幅波动的风险;项目建设进度慢于预期的风险。

国泰君安证券,家具行业思考专题之集中度篇:渠道进击 家具步入集中度提升新时代


    销售渠道不断整合,家具龙头迎来集中度提升良机。家具行业的市场集中度偏低是由多方面原因造成的,渠道的高度分散是不可忽视的一个:零售端以地方非连锁卖场为主的卖场结构为地方性家具品牌的发展提供了条件;工程渠道精装比例不高,地产精装采购量不大且更看重低价。而近几年家具渠道逐步整合,零售端全国性卖场不断扩张,工程端龙头地产商精装采购高速增长,此外整装公司等的高速发展为家具品牌提供了众多的中小B客户,这些为家具行业市场份额向龙头企业的集中创造良机。
    龙头卖场快速扩张,有助于龙头家具品牌渠道优质快速增长。家具零售主要有四类渠道,连锁卖场/非连锁卖场/其他/线上渠道,2016年占比分别为23%/37.79%/32.40%/7.21%,非连锁卖场和其他以地方性渠道为主,这为地方性家具品牌的发展提供了良好的条件。近几年红星美凯龙等全国性连锁卖场在加速扩张,TOP5的市场份额由2014年的24.8%快速上升至2017年的28.53%。连锁卖场和家具龙头品牌在跟店率、卖场区位上有密切合作,其集中度提升将有助于龙头家具渠道优质快速增长。
    龙头房地产精装采购高速增长,工程渠道成为龙头家具品牌的重要新增动能。近几年我国精装房占比不断提升,龙头地产企业的集中度快速提升,按照面积计算的TOP10集中度由2011年的5.8%上升至2016年/2017年前三季度的12.5%/15.8%,精装采购标准也正在由“价廉”向“质优”转变,多重因素叠加下工程渠道正成为品牌家具龙头的重要新增动力,从工程渠道的当前规模和集中度来看,我们认为未来这一领域仍将保持高速增长,且进一步向龙头家具品牌倾斜。
    家装、整装规模企业不断增加,中小B渠道助力家具行业向龙头品牌集中。近几年家装行业正在不断洗牌整合,形成了众多收入体量在5000万~5亿(对应的年客户数约在250~2500个)的家装、整装公司,在行业景气度有所下行的情况下它们需要通过与优质家具品牌合作来招徕客户,同时随着自然客流的增长放缓它们也成为家具企业的重要客流补充,家装线下渠道的盈利状况弱于传统零售渠道但获客成本较低,家装整装企业等中小B渠道的发展将有助于家具行业向龙头品牌集中。
    推荐标的:欧派家居、曲美家居、志邦股份、金牌厨柜、顾家家居、帝王洁具、大亚圣象。

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