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可怕的高佣金

     2011近100万资金,加上开了融资融券合计150万到200万资产做交易,每天来回交易额平均在200万, 佣金千1,每天贡献佣金2000元,一年250个交易日, 一年产生佣金50万,做了五年打了至少250万佣金,这里还没算8.35%的高融资利率,几百万的佣金相对一百万本金来说太可怕人了
     后来股灾加上行情不好,多次请求原券商调低佣金而不得,同时券商也根本没有服务,更没有提示融资高风险情况,回头细想,券商收如此高的佣金根本不值这个钱。
     所以才寻找到现在这家更大,佣金超低的券商渠道分享给大家,帮大家省钱,毕竟赚钱不易,省出来的是自己的。


研究报告信息推荐,收集于网络,信息仅供参考,投资有风险,炒股要谨慎

中国证券网,玲珑轮胎(601966)前三季度净利同比增长37.38% 单季净利再创历史新高




  上证报中国证券网讯 10月25日晚间,玲珑轮胎最新披露的2019年三季报显示,2019年前三季度,公司实现营业收入125.09亿元,同比增长13.26%;实现归属于上市公司股东的净利润12.14亿元,同比增长37.38%。其中,第三季度,公司实现归属于上市公司股东的净利润4.89亿元,单季净利再创历史新高。
  值得一提的是,中汽协公布的数据显示,今年前三季度,国内汽车产销分别完成1814.9万辆和1837.1万辆,同比分别下降11.4%和10.3%。在此背景下,玲珑轮胎抓住机遇迎接挑战,持续打造战略力、产品力、创新力、品牌力四大核心动能,凭借零售市场和配套市场的双轮驱动,实现了轮胎产销的逆势增长。
  战略力方面,公司稳步推进"5+3"战略。其中,国内工厂方面,公司在拥有招远、德州、柳州三个生产基地的基础上,第四个生产基地荆门工厂的建设也在稳步推进;海外工厂方面,泰国生产基地已成为公司业绩增长的重要引擎,公司第二个海外生产基地塞尔维亚工厂也于今年3月举行奠基仪式,公司还计划未来在美洲建设第三个海外生产基地。
  产品力方面,截至目前,公司已为大众、通用、福特、日产、一汽红旗、一汽奔腾、上汽通用五菱、吉利汽车、比亚迪、奇瑞、长城、一汽解放、中国重汽、陕西重汽、上汽红岩、福田汽车、东风股份、东风柳汽、深圳中集、厦门金龙等全球多家知名主机厂100多个生产基地提供配套。同时,在全球设立营销网点30000多个,遍及全球各大区域。
  创新力方面,公司以国家认定企业技术中心为依托,在全球拥有6个研发机构,投资6亿多元建设国家认可实验室,平均每天研发三个新产品,成功研发出蒲公英橡胶轮胎、3D打印聚氨酯轮胎、石墨烯轮胎,开启大飞机子午线轮胎研究,填补多项国内技术空白。
  品牌力方面,公司再次入围"亚洲品牌500强"、荣登"中国500最具价值品牌"榜等一系列荣誉。

证券时报网,午间看盘:今日盘中突破五日均线个股一览


    证券时报股市大数据新媒体"数据宝"统计,截至今日上午收盘,上证综指3109.61点,收于五日均线之上,涨跌幅-0.15%,A股总成交额为2101.30亿元。到目前为止今日有148只A股价格突破了五日均线,其中乖离率较大的个股有光一科技、天赐材料、万集科技等,乖离率分别为7.19%、7.15%、6.88%;华舟应急、航新科技、亚星化学等个股乖离率小,刚刚站上五日均线。
    6月6日突破五日均线个股乖离率排名
    证券代码 证券简称今日涨跌幅(%)今日换手率(%)五日均线(元)最新价(元)乖离率(%)
    300356光一科技10.032.326.657.137.19
    002709天赐材料9.204.4741.5344.507.15
    300552万集科技10.015.1624.8826.596.88
    601858中国科传10.007.2311.2311.996.81
    600622光大嘉宝5.921.109.9410.556.12
    600241时代万恒10.000.488.408.916.05
    300648星云股份10.005.4127.6629.255.73
    601899紫金矿业6.451.493.753.965.49
    300618寒锐钴业7.132.81128.47134.985.07
    300682朗新科技10.0143.2126.2327.474.74
    603659璞 泰 来6.667.0557.9460.554.50
    002517恺英网络7.215.1412.9813.544.33
    300601康泰生物4.811.6289.3293.004.12
    000739普洛药业5.450.727.467.743.81
    000567海德股份3.762.3217.5518.203.68
    603609禾丰牧业5.531.1210.1310.503.67
    002302西部建设4.990.4813.8114.303.58
    002372伟星新材5.120.5425.1826.063.50
    300481濮阳惠成4.634.4113.7714.233.31
    000810创维数字3.910.778.238.503.31
    300232洲明科技3.750.6215.0115.493.18
    603799华友钴业4.471.87102.51105.773.18
    002800天顺股份4.754.7726.9527.803.16
    603716塞 力 斯4.511.5523.6024.353.16
    603197保隆科技4.022.1342.7344.002.96
    300685艾德生物3.482.36109.96113.202.94
    002878元隆雅图3.2611.1744.6945.982.90
    002088鲁阳节能5.463.5416.3216.792.89
    002332仙琚制药4.911.039.159.402.69
    300023宝德股份3.721.4411.1411.432.64
    603527众源新材4.0921.1521.8522.422.60
    600209*ST 罗顿3.311.175.475.612.52
    002336人 人 乐4.091.3413.1713.502.47
    300326凯 利 泰3.341.0210.8711.142.45
    603096新 经 典3.870.8186.9489.002.37
    300700岱勒新材3.715.6752.1753.402.36
    300409道氏技术3.742.1045.2346.292.35
    600563法拉电子2.890.8048.4249.502.23
    300142沃森生物2.820.9523.1923.682.11
    300188美亚柏科1.971.2317.2317.582.01
    002738中矿资源3.451.0820.2820.681.98
    600271航天信息3.530.6826.4626.981.98
    603081大丰实业1.991.1517.0717.411.97
    000755*ST 三维3.510.575.505.611.96
    603488展鹏科技2.812.1412.5712.821.96
    600326西藏天路2.600.486.967.091.90
    600114东睦股份2.720.4210.3610.561.89
    600228ST 昌 九2.960.248.548.701.87
    002343慈文传媒2.971.6729.5830.131.86
    601021春秋航空2.900.2837.6938.351.76
    300556丝路视觉3.5613.3725.7526.201.73
    603345安井食品2.562.5236.3036.911.68
    600233圆通速递3.830.7916.0016.251.58
    603305旭升股份1.734.1634.0834.611.56
    002690美亚光电2.210.9121.3821.701.51
    000980众泰汽车3.000.758.128.241.48
    002307北新路桥1.952.137.227.321.41
    002795永和智控2.2312.6322.5822.901.40
    002048宁波华翔1.590.8513.9014.091.35
    002264新 华 都4.856.9011.3011.451.35
    600663陆 家 嘴2.240.0916.2416.461.34
    000559万向钱潮1.880.248.018.121.32
    603701德宏股份1.861.3817.2717.501.31
    300267尔康制药1.821.044.975.031.29
    600337美克家居3.350.386.406.481.28
    300365恒华科技2.560.7920.2120.461.25
    002604*ST龙力5.041.442.472.501.21
    603963大理药业2.003.8129.2529.601.21
    002352顺丰控股2.630.4347.9048.471.19
    300644南京聚隆1.8522.5458.1058.781.17
    603127昭衍新药2.832.6356.4857.121.13
    000543皖能电力2.040.674.955.011.13
    002202金风科技2.600.5015.2215.391.10
    603286日盈电子1.8110.2125.6225.901.08
    002714牧原股份1.350.2851.9452.491.06
    002169智光电气2.313.235.275.321.03
    300543朗科智能1.513.2825.9126.171.00
    002229鸿博股份1.643.0811.6911.800.98
    603730岱美股份1.531.0131.5331.840.97
    600727鲁北化工1.050.678.608.680.95
    603938三孚股份1.502.4328.0828.350.95
    601188龙江交通0.800.043.733.760.91
    300642透景生命0.990.9367.0867.660.86
    300143星普医科1.540.6815.6815.810.85
    603595东尼电子4.194.9181.6782.360.84
    300151昌红科技0.870.256.936.990.81
    002568百润股份1.680.4615.6015.720.80
    603637镇海股份0.201.7014.8714.990.79
    600977中国电影2.652.2117.3317.460.76
    603628清源股份2.272.0411.6011.690.76
    300374恒通科技0.240.4612.6712.760.73
    000936华西股份1.200.917.577.620.69
    002194*ST凡谷1.410.885.025.050.68
    300667必创科技0.577.9350.7451.080.67
    600476湘邮科技0.501.1415.8915.990.65
    002698博实股份0.570.1810.5510.620.64
    600980北矿科技0.610.5013.2013.280.62
    600570恒生电子1.241.2356.8657.210.62
    300156神雾环保1.021.987.867.910.61
    002531天顺风能1.180.295.125.150.59
    600270外运发展0.750.3321.2521.370.56
    600549厦门钨业1.160.4220.8520.960.54
    600547山东黄金1.560.6627.8427.990.53
    300518盛 讯 达1.770.3951.3651.630.53
    600149ST 坊 展0.290.366.786.810.47
    300381溢 多 利0.970.1510.3210.370.47
    002124天邦股份0.330.336.146.170.46
    002658雪 迪 龙0.420.219.499.530.44
    002041登海种业1.990.308.178.210.44
    002656摩登大道0.720.259.729.760.43
    600804鹏 博 士0.930.4315.1715.230.42
    600706曲江文旅-0.070.5713.3713.430.42
    002417深南股份1.301.1611.6411.690.41
    600366宁波韵升0.530.257.527.550.40
    600161天坛生物0.140.2927.7927.900.38
    000821京山轻机1.370.4410.3210.360.35
    002627宜昌交运1.050.2819.1419.200.33
    002788鹭燕医药0.941.6419.1719.230.33
    603396金辰股份1.435.0235.9936.100.31
    300208恒顺众昇3.122.4412.8512.890.30
    603987康 德 莱0.340.4611.7311.760.29
    600721百 花 村1.651.129.209.230.28
    601599鹿港文化0.590.415.095.100.28
    601608中信重工0.650.113.103.110.26
    603029天鹅股份1.391.7018.1518.200.25
    601137博威合金0.220.099.209.220.24
    600459贵研铂业1.180.4813.6513.680.21
    000856冀东装备0.190.9215.6115.640.21
    601113华鼎股份0.420.0414.4414.470.19
    600739辽宁成大0.500.0916.1616.190.19
    002605姚记扑克-0.340.298.748.750.16
    000831五矿稀土0.570.5510.5910.610.15
    000925众合科技0.741.5710.9110.930.15
    600243青海华鼎0.720.295.605.610.14
    300218安利股份0.800.147.517.520.13
    002692睿康股份-0.200.524.944.950.12
    000777中核科技-0.080.2111.7611.770.12
    300604长川科技-0.772.9960.7160.780.11
    000816*ST 慧业0.560.911.791.790.11
    603909合诚股份0.160.1530.6230.650.10
    600817ST 宏 盛0.360.148.398.400.10
    603300华铁科技0.300.256.636.640.09
    603002宏昌电子0.200.654.964.960.08
    600405动 力 源0.530.195.655.650.07
    603301振德医疗-0.079.9658.0558.090.07
    600319亚星化学2.210.367.867.860.05
    300424航新科技0.530.2722.9322.940.03
    300527华舟应急0.870.3412.6912.690.02

股票质押融资利率6.5

天风证券,传媒一周观点:在市场及政策影响下分化 出版及前期超跌相对突出


    市场及板块走势回顾
    上周传媒板块指数下跌3.12%,上证综指下跌0.76%,深证成指下跌2.51%,创业板指下跌4.12%。板块涨幅前三:长江传媒(6.09%)、中广天择(6.06%)、联络互动(5.49%);板块涨幅后三:美盛文化(-19.24%)、中南文化(-18.83%)、东方财富(-15.55%);
    本周观点
    上周,传媒板块普遍下跌。我们在中报点评中提示的现金流良好、低估值、分红较好的出版个股表现较好,如【长江传媒】(6.09%)(18H1扣非归母净利润+27%)、【凤凰传媒】(4.12%)等,但出版板块内部仍有较大分化如【读者传媒】(-5.02%)(18H1扣非归母净利润-83%)等跟随板块有所回调,因此我们仍为重视业绩,精选个股思路。整体市场强势股回调较多,传媒板块中强势股亦有回调如【视觉中国】(-7.83%)、【平治信息】(-8.35%,公司经营正常,与vivo合作预装打开新的渠道空间)、【新经典】(-11.30%)、【东方财富】(-15.55%,可观察龙虎榜变化推断),回调后可根据基本面情况进行决策。
    电影票补或将推行新政其中包括,行业将停止一切线上票补行为,手续费不高于2元,影院/影投不得参与分配等规定。我们认为长期利好产业良性发展,片方回归内容,并利好院线的龙头如【万达】等,对于票务平台后续发展模式提出挑战;短期对于整体票房、各方服务费收入等产生不利影响。此外,上周文旅部公布三定方案未涉及游戏,符合我们预期,后续继续观察变化。
    关注领域及个股1)内容板块,《凉生》9月17日播出,市场担心的因素之一得到消除,继续关注超跌优质电视剧龙头【慈文传媒】,18年PE12X;同时关注A股稀缺平台类公司【芒果超媒】及制作龙头【华策】等;2)阅读板块,业绩高增长【平治信息(18H1净利润+119%)】,牵手VIVO切入手机白牌预装市场,打开了新的流量资源,或推动公司第三次起飞;3)游戏板块,密切关注三定方案、版号审批发放等,重点关注超跌标的【完美(18Q3净利润同比0.25%-24.82%;5-10亿回购持续进行;《完美世界手游》11月底或12月初开始公测)】及【世纪华通(盛大注入方案已公布)】;关注Q3单季度有望改善的【游族(18Q3净利润同比31.0%-114.4%;回购持续进行)、三七(18Q3净利润同比-3.27%-52.17%)】;4)互联网独角兽,中长线推荐【东方财富】,虽然市场低迷,对情绪有一定压制,但证券经纪及两融市占提升大幅抵消市场下行压力,基金代销继续释放业绩,线下网络扩张为后续增长蓄力,体现出龙头价值,后续关注市场景气度影响公司季度环比变化;5)营销板块,白马龙头【分众传媒】受Q3单季度业绩增速下降及白马板块回调影响,关注公司回购体现公司态度;积极关注业绩明显改善的【蓝标】,18Q3净利润同比593%-874%,关注三季报应收及现金流是否持续改善;6)电影板块,票补新规有利于产业长期发展,短期对于整体票房、各方服务费收入等产生不利影。建议关注渠道方【万达】(停牌中)及【横店】,内容方关注【光线传媒】等;7)其他领域,版权保护长期受益的【视觉中国】;关注出版领域优质个股如【长江传媒】等以及超跌【东方明珠、浙数、思美】,关注体育生态格局变化及体育龙头。
    风险提示:外部经济政治环境风险,行业增速下滑,文化内容监管趋严。

推荐排名前三的大型券商合作渠道,齐鲁证券股票质押融资利率6.5 齐鲁证券股权质押融资利率6.5,股票佣金万1,包含规费,不限资金量, 两融利率6% ,个股期权1.8元/张 ,大券商技术实力有保障

证券时报网,盘中直击:今日盘中突破半年线个股


    证券时报股市大数据新媒体“数据宝”统计,截至今日上午10:31分,上证综指3204.53点,收于半年线之下,涨跌幅0.45%,A股总成交额为1836.80亿元。到目前为止今日有85只A股价格突破了半年线,其中乖离率较大的个股有中国科传、畅联股份、网达软件等,乖离率分别为8.15%、7.04%、5.20%;昆仑万维、浙江龙盛、易世达等个股乖离率小,刚刚站上半年线。
    4月11日突破半年线个股乖离率排名
    证券代码证券简称今日涨跌幅(%)今日换手率(%)半年线(元)最新价(元)乖离率(%)
    601858中国科传10.0317.5810.4511.308.15
    603648畅联股份10.0237.3821.7423.277.04
    603189网达软件10.012.4416.7117.585.20
    300356光一科技9.9615.898.959.384.86
    300599雄塑科技10.035.7612.4212.954.25
    000819岳阳兴长4.324.3612.3312.803.83
    300183东软载波4.172.1218.3119.003.76
    603737三 棵 树3.841.0370.0572.473.45
    300638广 和 通6.8210.1740.4041.683.16
    300541先进数通4.364.0225.0725.863.16
    600859王 府 井3.471.2920.2420.853.02
    002146荣盛发展3.650.8110.2210.522.97
    600648外 高 桥5.010.5818.3318.872.97
    300207欣 旺 达3.510.5210.8911.202.87
    002149西部材料10.045.659.8010.082.85
    300277海 联 讯7.894.549.9710.252.76
    002808苏州恒久3.591.2612.6612.982.54
    002093国脉科技5.391.189.169.382.40
    300643万通智控9.998.0512.9313.212.19
    600018上港集团3.020.207.377.511.94
    601003柳钢股份3.831.256.666.781.83
    002782可 立 克1.971.4914.2114.461.73
    002875安 奈 儿2.313.8927.4827.951.71
    300665飞鹿股份10.014.7527.6728.141.68
    600486扬农化工1.950.1848.9449.751.65
    002847盐津铺子2.037.8928.1728.621.60
    601677明泰铝业2.170.7012.9813.171.48
    600435北方导航1.772.2211.9212.091.43
    600779水 井 坊2.430.4645.6546.301.41
    603869北部湾旅1.280.1821.7822.081.37
    300623捷捷微电3.633.6869.0670.001.37
    002476宝莫股份2.560.765.926.001.35
    603818曲美家居2.200.3813.7513.941.35
    603299井神股份5.362.4410.6810.821.29
    300150世纪瑞尔1.250.725.595.661.27
    300046台基股份3.042.3719.4219.661.25
    300422博 世 科1.980.8516.2516.451.23
    002395双象股份2.410.1712.5812.731.21
    601118海南橡胶2.420.935.865.931.17
    603860中公高科2.712.2135.6236.031.16
    000037深南电A9.970.987.317.391.14
    300255常山药业0.880.896.796.861.06
    000651格力电器1.340.5047.8248.321.06
    603938三孚股份2.093.3234.7535.101.02
    603679华体科技6.154.7224.2724.510.97
    002640跨 境 通2.980.2719.1619.340.94
    600973宝胜股份7.892.034.884.920.92
    603103横店影视1.362.6231.7432.000.82
    600590泰豪科技0.920.4610.8710.950.78
    000852石化机械3.364.0410.0710.140.74
    600256广汇能源3.720.764.154.180.73
    300358楚天科技3.753.2812.6312.720.69
    300019硅宝科技2.290.879.749.810.69
    300289利 德 曼0.630.329.489.540.69
    002003伟星股份1.150.1711.3711.450.68
    603089正裕工业9.8515.2124.4924.650.64
    002242九阳股份1.090.1117.5117.620.63
    000026飞亚达A0.830.1310.8910.960.61
    002832比音勒芬2.391.1658.0658.350.50
    601566九 牧 王0.820.1014.7714.840.49
    600718东软集团0.830.8614.5714.640.47
    300482万孚生物2.230.5971.2471.560.45
    600583海油工程4.080.776.356.380.43
    300531优 博 讯2.292.2216.4616.530.41
    300381溢 多 利2.270.3712.1112.160.40
    000690宝新能源1.880.188.108.130.38
    603978深圳新星0.542.3483.7984.100.37
    002895川恒股份1.126.3125.2425.330.34
    002884凌霄泵业4.253.9554.3154.490.33
    000599青岛双星3.180.746.156.170.33
    600691阳煤化工0.290.523.423.430.31
    000665湖北广电0.480.2610.3410.370.30
    300607拓 斯 达1.100.5565.3165.500.29
    000935四川双马0.730.7019.2319.290.29
    600567山鹰纸业1.080.844.654.660.27
    002475立讯精密1.300.1124.1024.160.27
    603999读者传媒10.032.087.887.900.26
    603308应流股份0.530.1315.1715.210.24
    600865百大集团1.100.798.278.290.21
    601965中国汽研0.940.148.568.570.11
    600071凤凰光学1.100.0717.4517.460.07
    002482广田集团0.610.138.278.270.06
    300125易 世 达0.080.1325.1925.200.05
    600352浙江龙盛0.780.6611.5811.580.02
    300418昆仑万维1.911.5123.4523.450.00

齐鲁证券股权质押融资利率6.5

光大证券,传媒互联网行业跨市场区块链周报:联合国成立"数字合作高级特别工作组" HTC首款区块链手机即将公测


    上周区块链公司交易回顾。(1)A股:35家公司中15家公司上涨,上涨公司前三位为恒生电子、易见股份和用友网络,涨幅分别为+4.48%、+3.75%、+3.24%。深大通、爱康科技和广博股份停牌。(2)三板:三板区块链行业中有1家公司上涨。三板区块链行业中有3家公司下跌,下跌公司分别为云宏信息、巨灵信息和映翰通,跌幅分别为-7.92%、-2.56%、-7.92%。(3)美股:美股区块链行业中有4家公司上涨,上涨公司前三位为第九城市、正轨科技创新和Overstock.com,涨幅分别为+5.94%、+4.42%、+4.16%。美股区块链行业中有8家公司下跌,下跌公司前三位为优点互动、RiotBlockchain和中网在线,跌幅分别为-8.71%、-4.21%和-3.13%。(4)港股:港股区块链行业中的两家重点公司分别为区块链集团和美图,市值分别为2.23亿元和272.31亿元。港股区块链行业重点公司中,区块链集团变动幅度为-3.09%,美图集团变动幅度为+1.26%。
    行业重点数据点评。1)区块链指数持续波动,今年初呈现出爆发式增长。2017年上半年区块链指数成交额较为稳定,并在2017年年底出现了第一波大幅回升。2018年初,区块链指数成交额呈现爆发式增长。2018年7月13日,区块链成交量达3.95亿股,成交额高达44.62亿元。2)加密货币中,比特币遥遥领先,加密货币市场整体有所上涨。比特币以7293.68亿元的市值稳居榜首,第二名以太坊市值3008.12亿元,排名第三的是瑞波币,总市值为1168.62亿元。
    行业重要新闻回顾。1)IBM与加纳政府签署合作谅解备忘录拟用区块链技术改善该国土地登记管理;联合国成立“数字合作高级特别工作组”马云担任联合主席;特朗普政府成立打击加密货币欺诈的工作组2)HTC首款区块链手机Exodus将在第三季度公测;困境中的乐视网有了新生意这一次是要进军区块链;迪拜全球区块链大会媒体发布会暨形象大使争霸赛在深圆满召开。
    关注建议。我们建议关注区块链技术服务商和部分领域的落地应用较为成熟的公司。当前区块链技术处于1.5阶段,应用开始扩散至金融领域外,2018呈爆发之势,其中技术服务商是该阶段最先受益的,其次为金融、供应链和文娱领域应用场景较为成熟的公司。(1)三板公司:我们建议关注太一云(430070.OC)和华证联(833166.OC);(2)港股公司:美图公司(1357.HK)区块链平台将构建链接用户、应用、行业和服务的区块链生态平台。(3)美股公司:迅雷(XNET.US)共享计算与区块链融合前景广阔,“链克”与“玩客云”是中国具有代表性的区块链产品。
    风险因素。政策监管风险;技术进步不达预期的风险;短期盈利与变现风险。

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光大证券,公用事业与环保行业周报:重视公用事业行业的防御属性


    一周复盘
    受美股下跌影响,本周A 股大幅回调,上证综指下跌7.60%,创业板指下跌10.13%。公用事业下跌8.94%,在28 个SW 一级板块中排名第10。细分子板块中,电力板块下跌7.73%,燃气板块下跌2.65%,环保工程及服务下跌12.51%。
    电力周观点:宏观偏弱买电力,重视其逆周期属性。
    当前我国宏观经济形势虽较为平稳,但整体仍处于下行周期,市场对未来的预期相对悲观。从数据上看:2018 年8 月社融规模同比减少2.41%,累计固定资产投资同比增长5.33%,社会消费品零售总额虽维持在3 万亿以上,但同比增速为9%,各项数据均较去年同期相比有所下降(2017 年8 月增速为6.75%、7.59%、10.10%),唯有出口数据仍呈现向上趋势,2018 年9 月以美元计中国出口同比增长14.5%(2017 年9 月增速为7.91%),但随着中美贸易摩擦升级及贸易抢跑或将结束,我们对未来出口形势持谨慎态度。另一方面,2018 年1-8 月全社会用电量同比增长8.96%,增速自6 月起持续下滑;随着9、10 月用电淡季来临,用电量数据恐将进一步下滑。
    我们认为,火电的逆周期属性及其投资机会并无变化。在2016-2018 持续“补贴下游”的情况下,当前已走过基本面和估值底部,在宏观偏弱、“去杠杆”延续的背景下,“补贴下游”现象很可能将自动结束并迎来反向过程。电力股的替代效应(相对配置价值提升)和逆周期性(成本敏感性高于电量敏感性)已成为行业核心驱动力,现阶段经济向下概率越高,对于电力行业越为有利。
    燃气周观点:热度不减,油价、气荒预期及防御属性成配置逻辑。
    日前,重庆市五届人大常委会第五次会议上将对《重庆市天然气管理条例(修订草案)》进行审议,修订草案中删除了征收用气初装费(即接驳费)内容。此外,近期市场对全国全面取消接驳费产生担忧预期,导致城燃公司股价承压。我们认为,从长期来看,在降成本、减负政策理念下,接驳费取消应是大趋势, 但当前燃气领域的核心矛盾在一定消费量增速情况下的季节性保供以及能源结构优化;全国范围“一刀切”似的推广将不利于上述矛盾的解决,因此我们认为接驳费的取消会在上述矛盾较小的地方,通过试点的方式推动,因此不必给予过度悲观的预期。
    当前,天然气消费高增速,油价上涨预期,旺季用气调峰压力直接利好上游标的及具有上游资源的城燃标的。“油价”、“气荒”预期及防御属性依然是燃气板块配置的核心逻辑:油价方面,需要密切关注美国中期选举和伊朗局势的变化,进一步上涨概率依然较大;气荒方面,今年我国大力提升天然气产供储销体系建设,且厄尔尼诺周期冬季极冷可能性较低,虽冬季依然会出现供需偏紧,但我们对不出现类似去年的“气荒”相对乐观;宏观经济方面预期偏弱, 从配置角度,公用事业行业的防御属性会已有所体现。
    环保周观点:减法是主旋律,静待融资环境好转和行业出清完成。
    污染防治攻坚战中,环保的“减法”要素措施依然不减,京津冀、长三角、汾渭平原等区域的各省市已先后出台打赢蓝天保卫战相关行动计划,其中限产或错峰生产的政策均有充分体现,在杜绝“一刀切”的同时增强了治理的自主和科学性。
    目前行业仍处于出清整顿状态,一方面出清不规范的环保企业,一方面整顿不规范的融资模式。目前银行间流动性虽持续保持宽松,但是因信用问题向外投放受阻,资金“堰塞湖”未有明显改善,投资驱动的企业仍有较大压力, 未来需静待市场情绪及融资环境好转,银行有望通过绿色金融(主要是绿色信贷)的方式推动资金流入环保公司,促进行业发展。
    投资建议:
    维持公用事业“增持”评级,火电方面首推盈利弹性较强的行业龙头华能国际、华电国际,建议关注华能国际(H)、华电国际(H);水电方面推荐国投电力、川投能源、黔源电力;燃气方面推荐拥有上游气源的城燃公司新天然气、深圳燃气。
    风险提示:
    来水低于预期,煤价大幅上涨,电力行业改革进展低于预期;输气、配气费率下行、购气成本提升,天然气改革进展慢于预期;环保政策执行力度低于预期的风险,PPP 的政策、订单进度、财务状况风险等。

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国信证券,非金属建材行业周报(18年第39周):求稳 逢低买入优质企业


    过去一周非金属建材板块表现及涨幅/跌幅居前3位的个股
    09.24-09.30,本周沪深300指数上涨0.83%,建筑材料指数(申万)下跌0.71%,建材板块跑输沪深300指数1.54个百分点。建筑材料板块过去一周涨跌幅居前3位的个股:东宏股份(7.4%)、坤彩科技(6.2%)、三圣股份(5.1%);居后3位的个股:扬子新材(-5.7%)、长海股份(-6.3%)、罗普斯金(-34.3%)。
    过去一周行业量价库情况跟踪
    本周全国P.O42.5水泥平均价为429元/吨,环比上涨0.31%,同比上涨20.97%。本周全国水泥库容比为53%,环比下跌1.2%,同比下跌9.4%。价格上涨地区主要是辽宁、河北、河南和湖北襄阳、随州和十堰等地,幅度10-50元/吨;陕西关中地区前期上涨未能到位,回落至原位。临近9月底,国内水泥市场需求基本保持稳定,北方地区因错峰生产时间陆续出台,预期未来供应将会减少,以及下游工程进入赶工阶段,需求环比提升,企业借势大幅推涨价格;南方地区由于价格普遍处于高位,且产能全部满负荷运转,加上外来货源进入,前期市场供应紧张态势缓解,价格在高位保持稳定为主。
    截至09月29日,玻璃期货活跃合约1901周报收于1361元/吨,环比上涨0.12%。
    现货平均报价为81.95元/重量箱,环比下跌0.03%,同比上涨5.58%。本周重点厂家玻璃仓库全周均价1684.13元/吨,环比下跌0.1%。
    截至9月28日,美国西德克萨斯中级轻质原油(WTI)现货价为73.25美元/桶,环比上涨1.62%。截至9月30日,我国动力煤(Q5500,山西产,秦皇岛)现货价580元/吨,环比持平;全国重质纯碱市场价(中间价)1868元/吨,环比上涨2.36%;进口废纸到岸价(美废8@)为230美元/吨,较上周环比上涨8.7%。
    行业要闻简述
    ①史上最严“治霾”措施出台,吉林省所有水泥熟料线停产5个月;②河北石家庄主城区污染企业明年年底前将全部搬迁;③京津冀及周边地区2018-2019年秋冬季大气污染综合治理攻坚行动方案印发;④唐山10月1日起水泥差别化错峰⑤甘肃省11月1日起水泥行业错峰停产90天。
    行业策略及投资建议
    今年以来板块基本面正沿着我们前期新均衡理论所推演的方向运行,但近期环保部“不应该有相关环保限产要求”的提法引发市场对“新均衡”是否会被打破的担忧。我们认为:一方面,水泥行业从目前各地出台的错峰限产政策来看,错峰限产天数较去年是增加的,且涉及范围更大,目前看来未来淡季错峰有望进入常态化,行业运行稳定性加强;而玻璃行业,企业间环保管控有较大差异,后续假设限产不“一刀切”,只需严格执行最新排放标准,产能仍有收缩关停的空间,再加之考虑行业产能自然的冷修周期,未来2-3年产能收缩趋势仍存在;另一方面,宏观政策边际微调已“二次确认”,周末央行降准,财政部再度确认未来减税思路等均体现出政策托底意图,预计3-4季度建材现货价格整体稳中有升,年内业绩无忧,逢调整买入业绩扎实或前期超跌的优质龙头标的。持续推荐:海螺水泥、华新水泥、旗滨集团、北新建材、中国巨石、伟星新材、东方雨虹;其他标的关注中国联塑、三棵树、帝欧家居、中材科技、再升科技、长海股份。

开源证券,新能源汽车行业周报:2018年中报业绩简述


    本期新能源汽车板块表现弱于大市。本期上证综指下跌0.15%,新能源汽车行业下跌1.24%,弱于大市。本期板块内个股涨跌互现。其中圣阳股份、盐湖股份等涨势居前,大东南、赫美集团等本期相对跌幅较大。
    行业及公司动态北京市出台新规:引导燃油车避免占用电动汽车充电车位;深圳发布2018年新能源汽车地补政策:补贴标准分三阶段;山东低速电动车7月生产4.6万辆,同比降低2%;动力电池7月装机量3.4GWh,宁德时代、比亚迪共占62%市场总额。
    产品价格继续下调。本周正极材料市场价格企稳,钴酸锂现市场报价在39.5万元/吨左右,钴酸锂市场集中度高,主流大厂平稳出货,中小厂商依旧订单难寻,市场交易价格受上游钴锂原材料价格下滑影响进一步下跌。三元材料523市场报价20万元/吨,部分企业小幅波动下调至19万元/吨。
    投资建议:
    截至本期,A股上市公司2018年中期报告已全部发布完毕。2018年上半年,全部A股实现营收同比增长12.38%;归母净利同比增长14.07%。2018年上半年锂电行业实现营收3014亿元,同比增长20.02%,净利润164元,同比增长4.07%;净利润增速较低主要受板块内个股盐湖股份、比亚迪等公司非锂电业务亏损;因产能过剩行业内隔膜、电解液、电池Pack等相关企业盈利能力下滑等因素所致。
    经过2017年经过一季度的调整期后,新能源汽车快速放量,而锂电上游原料钴、锂产能释放有限,价格大幅上涨,上半年相关产品价格依然处于高位,从而带动上游相关资源类企业及部分龙头型电池材料企业盈利能力增强。相关企业如华友钴业、寒锐钴业、西部矿业、宝泰隆、当升科技等净利润实现大幅度增长,超越行业增速。然而二季度后上游钴锂等原料呈现下跌趋势,预计三季度资源类企业业绩或有承压。
    2018年是新能源汽车由政策扶植向市场化方向迈进的转型之年,在政策稳定后新能源汽车行业发展动力强劲,今年以来销售表现继续火爆,增长较大。长远来看,国家支持新能源汽车行业持续健康发展的战略长期不变,传统燃油汽车逐渐被取代是大势所趋,这将长期利好新能源汽车行业。
    随着传统燃油车的扩张受阻,加上双积分政策压力,预计未来会有更多传统车企加入新能源汽车领域,新能源整车行业的竞争也将更为激烈,这也是行业的必由之路。从2018年上半年来看,各大车企双积分比例相较去年同期有较为大幅度的提升。我们认为在此背景下,新能源汽车产业链龙头型企业将凸显竞争潜力。我们认为产业投资机会主要集中在产业链龙头型企业:(1)资源优势突出的锂电上游原材料企业;(2)拥有规模优势、技术门槛高并进入新能源乘用车供应链的标的;(3)具有规模竞争优势的龙头型整车企业。继续推荐关注投资标的:杉杉股份、当升科技、比亚迪。
    风险提示:政策落实不达预期;新能源汽车政策收紧;新能源汽车补贴退坡带来的负面影响。

华安证券,医药生物行业周报:业绩为重 继续关注绩优龙头


    主要观点
    从目前已经公告2017年业绩预告的105家医药上市公司数据来看,上市公司业绩整体较2016年业绩预告好转,业绩同比增长在20%以上(业绩预告中位数)的有47家(占比50.46%)。从具体上市公司来看,增速在100%以上的多为处置子公司股权所致(泰格医药除外,属业绩恢复高增长);增速在20%以上的多为子领域龙头企业,如润达医疗、亿帆医药、美年健康、瑞康医药,万孚生物、我武生物、艾德生物、健帆生物、欧普康视、鱼跃医疗、贵州百灵、凯莱英等,我们本周也将继续推荐业绩稳定增长和子行业龙头,避免业绩雷区。化药:关注优质处方药龙头华东医药、优质儿童药企济川药业等;一致性评价:一致性评价首批已经落地,进展迅速,持续看好2018年一致性评价领域的投资机会,推荐临床CRO龙头泰格医药(一致性评价加速,公司业绩17年、18年保持高增长,2017年业绩同比增长100-130%);关注可通过出口转国内申报的优势制剂出口企业华海药业(现已拥有45个ANDA,并仍保持每年增加5-10个的速度增长);CAR-T:推荐生长激素与精准医疗龙头安科生物(主营生长激素有望持续高增长,叠加优质法医检测公司中德美联并表,CAR-T申报进入第一梯队);连锁药店:取消药品加成、要求药占比下降,处方外流部分省份开始试行,连锁药店将承接部分外流市场,推荐区域连锁药店持续推荐区域连锁药店龙头益丰药房(业绩稳步增长)、一心堂(业绩有望恢复增长)、国药一致,关注老百姓。
    上周市场表现
    上证综指上周涨1.72%,SW医药生物指数跌1.66%,行业排名第17。子行业中中药(-0.50%)、医疗器械(-1.46%)、化学原料药(-1.60%)跑赢板块,医疗服务(-1.69%)、化学制剂(-1.80%)、生物制品(-2.57%)、医疗商业(-3.18%)跑输板块。
    行业动态
    CFDA:《药品审评审批信息公开管理办法(征求意见稿)》;诺华CAR-T疗法新适应症获优先审评;沃森生物“9价HPV疫苗”获批临床;FDA批准恒瑞医药INS068注射液进行临床试验。
    板块估值
    截至2018年0、1月19日,SW医药生物行业市盈率(TTM整体法,剔除负值)为36.81倍,低于历史平均38.57倍PE(2006年至今),相对于沪深300的15.14倍最新PE的溢价率为143.13%,继续回落。子板块方面,医疗服务板块估值仍最高,为70倍;医疗器械板块在54倍,生物制品板块在49倍;化学原料药、化学制剂回落至34-44倍,而医药商业、中药估值仍较低,在25-31倍。
    风险提示
    政策变动风险;系统性风险。

证券时报网,*ST厦工(600815):许振明辞职 选举张振斌为董事长




    *ST厦工(600815)4月22日晚公告,公司董事长许振明由于达到退休年龄,申请辞职。公司于4月21日召开董事会议,同意选举张振斌为董事长(法定代表人),选举王功尤为公司副董事长。此外,王功尤因工作变动,申请辞去公司总裁职务,公司董事会同意聘任陈天生为总裁,聘任郭松为公司常务副总裁。

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