港股通手续费万1.2

佣金万1,融资利率5.6%

费率表,明码标价,拒绝忽悠
项目 费率 说明
股票佣金 万分之1 佣金包含规费
融资利率 5.6% 省钱就是赚,量大更优惠
期权 1.8一张 包含1.6的成本

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可怕的高佣金

     2011近100万资金,加上开了融资融券合计150万到200万资产做交易,每天来回交易额平均在200万, 佣金千1,每天贡献佣金2000元,一年250个交易日, 一年产生佣金50万,做了五年打了至少250万佣金,这里还没算8.35%的高融资利率,几百万的佣金相对一百万本金来说太可怕人了
     后来股灾加上行情不好,多次请求原券商调低佣金而不得,同时券商也根本没有服务,更没有提示融资高风险情况,回头细想,券商收如此高的佣金根本不值这个钱。
     所以才寻找到现在这家更大,佣金超低的券商渠道分享给大家,帮大家省钱,毕竟赚钱不易,省出来的是自己的。


研究报告信息推荐,收集于网络,信息仅供参考,投资有风险,炒股要谨慎

上证报,飞利信(300287)第一期员工持股计划所持股票全部被动减持




    上证报讯(记者骆民)飞利信公告,因近期公司股价大幅下跌,第一期员工持股计划信托单位参考净值自2018年10月11日收盘起低于止损线。截至2018年10月15日中午12点,因差额补足义务人未能补足增强资金,华润深国投按照相关合同约定,对单一资金信托发出减持指令,单一资金信托受托人云南国际信托有限公司于2018年10月15日至2018年10月17日期间将第一期员工持股计划持有的公司26,534,857股股票进行了全部减持操作。根据公司第一期员工持股计划的相关规定,第一期员工持股计划实施完毕并提前终止。
    

中国证券网,平潭发展(000592)控股股东所持部分股份可能被动减持




    上证报中国证券网讯(记者 孔子元)平潭发展公告,公司控股股东山田实业将原持有本公司的21,420.89万股股份质押给厦门信托,为其非控股股东融资业务提供股票质押担保,因山田实业的非控股股东存在未能履行融资业务相关协议约定的情形,山田实业质押的部分股份可能被质权人厦门信托实施违约处置。减持数量1931.78万股,占公司股份总数的0.9999995%。质权人厦门信托拟实施违约处置的方式为集中竞价交易,拟处置日期为2020年2月12日至2020年3月12日,拟处置价格为不低于每股2.9元。

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证券时报网,盘后点评:347只股短线走稳 站上五日均线


    证券时报股市大数据新媒体“数据宝”统计,截至今日下午收盘,上证综指2691.59点,收于五日均线之下,涨跌幅-0.47%,A股总成交额为2493.66亿元。到目前为止今日有347只A股价格突破了五日均线,其中乖离率较大的个股有真视通、航天晨光、任子行等,乖离率分别为7.81%、7.51%、7.47%;牧原股份、威星智能、福晶科技等个股乖离率小,刚刚站上五日均线。
    9月6日突破五日均线个股乖离率排名
    证券代码证券简称今日涨跌幅(%)今日换手率(%)五日均线(元)最新价(元)乖离率(%)
    002771真 视 通9.983.7414.1115.217.81
    600501航天晨光9.997.647.387.937.51
    300311任 子 行9.984.666.567.057.47
    300380安硕信息9.9812.0218.8720.277.44
    002289宇顺电子10.003.016.356.827.44
    603727博 迈 科10.022.5213.8014.827.36
    002554惠 博 普10.163.423.133.367.21
    300491通合科技9.995.2114.0815.087.09
    002791坚朗五金10.053.1110.6711.396.77
    300663科蓝软件10.002.6216.0717.166.76
    300687赛意信息10.015.1620.1021.436.60
    300479神思电子9.983.6614.1815.106.47
    300056三 维 丝9.962.725.505.856.40
    002893华通热力10.025.5817.1718.226.14
    600903贵州燃气10.0117.3518.8720.016.05
    300139晓程科技9.9812.719.269.815.89
    300746汉嘉设计10.0011.3022.1823.445.70
    300540深冷股份10.028.6013.2713.955.14
    002023海特高新5.546.4011.5012.014.45
    601069西部黄金6.764.8015.4316.114.42
    300747锐科激光5.4515.81165.23172.104.16
    300678中科信息6.0113.4322.1923.114.16
    600917重庆燃气6.120.717.177.463.99
    300688创业黑马4.357.3044.5646.263.81
    300511雪榕生物5.113.708.128.433.77
    603105芯能科技4.8533.8818.9719.683.75
    600130波导股份4.645.213.263.383.74
    002189利达光电5.293.0712.4812.933.59
    300337银邦股份4.881.175.605.803.50
    002015霞客环保4.731.024.925.093.37
    600734实达集团4.099.746.897.123.28
    600243青海华鼎6.112.074.714.863.18
    600756浪潮软件4.7112.5219.8320.453.12
    300297蓝盾股份4.372.517.437.642.88
    002779中坚科技3.660.9717.8918.402.85
    002911佛燃股份5.219.0619.4620.002.75
    300458全志科技5.314.8123.7424.382.69
    603689皖天然气4.584.8210.6910.972.64
    300738奥飞数据3.277.3747.1048.332.60
    300352北 信 源4.304.124.024.122.59
    002767先锋电子3.101.3913.6113.962.56
    603690至纯科技6.117.6624.5625.182.54
    002152广电运通4.291.385.705.842.46
    002184海得控制6.658.5410.1810.432.42
    000404长虹华意3.401.964.164.262.40
    603232格尔软件5.113.9226.5227.152.37
    603600永艺股份3.300.747.347.512.34
    300084海默科技3.193.344.744.852.32
    300620光库科技5.3211.0844.1345.152.31
    300369绿盟科技3.322.159.439.652.29
    002473*ST 圣莱2.820.796.056.192.28
    300306远方信息1.432.016.957.112.24
    002675东诚药业3.240.649.059.252.23
    600749*ST 藏旅2.930.298.939.132.19
    002913奥 士 康4.3413.1341.8942.802.17
    300220金运激光2.760.9911.6711.901.95
    002267陕天然气3.430.917.107.241.91
    300745欣锐科技2.6318.5349.0449.951.86
    000677恒天海龙2.480.643.253.311.85
    603289泰瑞机器5.296.439.779.951.84
    002608江苏国信2.290.387.017.141.83
    600218全柴动力2.560.875.505.601.78
    002528英 飞 拓3.410.943.873.941.76
    300419浩丰科技3.462.426.466.571.73
    603322超讯通信3.236.2225.4425.871.71
    601990南京证券2.5918.348.578.721.70
    300231银信科技2.402.457.557.681.67
    300113顺网科技2.222.0715.3915.641.62
    002930宏川智慧3.5216.5728.6529.111.62
    600612老 凤 祥2.320.4934.2334.781.61
    300367东方网力2.712.029.349.491.58
    603657春光科技2.1934.5746.3747.101.57
    603421鼎信通讯2.173.2718.1118.391.57
    300213佳讯飞鸿2.532.956.006.091.57
    603118共进股份2.331.055.625.711.57
    300045华力创通2.821.527.908.021.54
    002227奥 特 迅3.230.3311.0311.201.54
    300579数字认证3.924.2926.9027.311.54
    600547山东黄金2.841.1722.4422.781.52
    603516淳中科技1.915.7425.7826.171.50
    002168深圳惠程1.961.1010.7410.901.49
    002237恒邦股份3.001.638.798.921.48
    002474榕基软件2.841.897.867.971.45
    300542新晨科技4.5616.2016.9517.201.45
    002279久其软件2.012.489.529.661.45
    601138工业富联2.735.6014.8215.031.44
    300235方直科技2.321.909.579.711.44
    000042中洲控股2.180.1816.6016.841.43
    600187国中水务2.411.002.942.981.43
    600965福成股份3.390.2710.8410.991.42
    600285羚锐制药2.631.718.478.591.42
    603920世运电路3.225.8913.2613.451.40
    300499高澜股份2.320.8412.6312.811.39
    603007花王股份2.731.3810.0110.151.38
    600988赤峰黄金2.611.904.654.711.38
    000968蓝焰控股3.852.3211.9912.151.35
    000056皇庭国际2.040.2711.3411.491.34
    300531优 博 讯2.492.9114.6214.811.31
    603025大豪科技1.770.2214.1614.351.31
    002927泰永长征4.0311.3928.7929.171.31
    600648外 高 桥4.470.2517.7617.991.31
    300075数字政通1.991.6212.1312.291.30
    300010立 思 辰3.972.628.018.111.30
    300552万集科技1.901.3716.9517.171.29
    300354东华测试1.770.809.069.181.28
    002368太极股份2.042.8234.1634.591.26
    603045福达合金2.8615.7139.1039.591.26
    603890春秋电子2.593.7915.6515.841.24
    603383顶点软件3.033.1329.5229.881.23
    603011合锻智能1.330.954.534.581.19
    603895天永智能2.839.0929.8630.211.19
    603650彤程新材2.7220.5228.3328.661.17
    300457赢合科技1.891.2025.1125.401.16
    002155湖南黄金2.210.846.406.471.16
    600063皖维高新2.160.492.812.841.14
    002409雅克科技1.681.8417.3217.521.13
    601798*ST 蓝科1.260.254.784.831.13
    300478杭州高新1.700.5917.7017.901.13
    300498温氏股份1.350.2920.7520.981.13
    603348文灿股份1.819.0027.2527.551.12
    600489中金黄金2.130.616.656.721.11
    601339百隆东方2.240.285.415.471.11
    300561汇金科技4.407.4817.1417.331.11
    603138海量数据2.105.3122.1022.341.10
    603666亿 嘉 和2.199.7584.6685.581.08
    002777久远银海1.832.1827.4627.751.07
    603721中广天择2.493.1416.3116.481.07
    300533冰川网络1.540.8733.1833.531.07
    603596伯 特 利1.1312.6826.6026.881.06
    600168武汉控股1.760.356.286.351.05
    300053欧 比 特2.001.5510.5910.701.04
    300645正元智慧1.852.5931.1331.451.03
    300013新宁物流2.060.388.328.411.03
    300051三五互联2.982.747.187.251.03
    603013亚普股份2.7210.7720.9321.141.01
    300605恒锋信息1.663.2116.3516.511.00
    002446盛路通信1.431.597.027.091.00
    300644南京聚隆2.098.2036.1936.550.98
    300656民德电子1.631.3123.5323.760.98
    300634彩讯股份2.5011.3431.2731.570.97
    600311荣华实业1.741.042.892.920.97
    300353东土科技2.323.4511.8011.910.97
    000997新 大 陆1.490.6414.1314.260.95
    600601方正科技1.060.342.822.850.92
    002578闽发铝业1.152.213.493.520.92
    603393新天然气3.962.9834.5934.910.91
    300327中颖电子3.022.2122.3422.540.90
    002405四维图新1.813.7320.0420.220.88
    300593新 雷 能2.221.9816.4216.560.88
    603313梦 百 合2.851.2515.3715.500.87
    002318久立特材2.460.616.206.250.87
    002106莱宝高科2.732.396.346.390.82
    002180纳 思 达1.600.3925.2025.410.82
    300525博思软件1.580.6221.0621.230.82
    603259药明康德1.936.6286.4187.100.80
    300541先进数通3.844.4013.6913.800.79
    300378鼎捷软件1.352.1311.1611.250.79
    002642荣 之 联2.351.238.638.700.79
    002387维 信 诺0.920.9210.8810.960.77
    300254仟源医药0.790.317.597.650.76
    002288超华科技1.790.753.963.990.76
    300282三盛教育0.411.7712.2012.290.75
    600533栖霞建设1.680.753.003.020.73
    603989艾华集团1.260.2022.3422.500.73
    600681百川能源1.750.8312.7212.810.72
    002231奥维通信1.911.566.366.410.72
    300556丝路视觉2.879.3319.9420.080.72
    600617国新能源1.450.075.555.590.72
    600306商 业 城1.100.286.416.460.72
    300145中金环境1.190.824.214.240.71
    002641永高股份1.490.253.383.400.71
    600241时代万恒0.310.216.486.530.71
    300076GQY 视讯1.042.984.834.860.70
    300017网宿科技1.921.5110.0210.090.70
    300302同有科技1.872.089.219.270.70
    603636南威软件1.691.618.949.000.69
    002201九鼎新材1.100.316.396.430.69
    300495美尚生态1.203.5312.5712.660.68
    603829洛凯股份1.462.8811.7411.820.68
    300334津膜科技0.540.607.357.400.68
    000555神州信息1.361.1511.8211.900.68
    300543朗科智能1.672.6416.3016.410.67
    300157恒泰艾普1.051.855.715.750.67
    300148天舟文化0.662.304.524.550.66
    300162雷曼股份0.191.735.185.210.66
    300693盛弘股份0.902.9216.7616.870.66
    300166东方国信2.401.6212.2912.370.65
    000899赣能股份0.730.104.134.160.63
    600358国旅联合0.710.714.224.250.62
    600635大众公用1.120.243.583.600.61
    603677奇精机械4.505.7412.6912.770.61
    603033三维股份0.180.4116.7916.890.61
    603380易 德 龙1.392.3015.9716.070.60
    300205天喻信息1.751.228.098.140.59
    300534陇神戎发2.771.318.118.160.59
    600053九鼎投资1.450.3513.8913.970.59
    300643万通智控1.192.629.319.360.58
    603111康尼机电-1.741.454.494.520.58
    300049福瑞股份1.301.0810.0910.150.55
    603617君禾股份0.904.0017.7817.880.55
    603929亚翔集成2.334.5121.8822.000.54
    300276三丰智能2.231.1111.3811.440.53
    300443金雷风电0.721.218.378.410.53
    300493润欣科技1.901.419.589.630.52
    300742越博动力1.418.4152.1252.390.52
    600816安信信托1.310.805.405.430.52
    603722阿 科 力1.826.3730.6730.830.52
    603477振静股份0.787.5710.2910.340.51
    600575皖江物流0.630.403.203.220.50
    002529海源复材0.341.098.858.890.50
    000032深桑达A1.990.677.647.680.50
    002574明牌珠宝1.340.535.255.280.49
    600319亚星化学0.411.124.884.900.49
    002315焦点科技0.521.3813.4813.550.49
    601066中信建投1.236.528.208.240.49
    300242佳云科技1.631.344.985.000.48
    600647同达创业0.080.4212.1412.200.48
    300192科斯伍德0.451.008.969.000.47
    300515三德科技0.561.568.979.010.47
    002581未名医药0.390.567.707.740.47
    600886国投电力1.510.217.387.410.46
    000835长城动漫0.460.564.354.370.46
    300190维 尔 利1.530.445.295.310.45
    600602云赛智联1.940.385.765.790.45
    300667必创科技1.613.9128.3328.460.44
    300490华自科技0.852.1511.8811.930.44
    300020银江股份2.101.178.248.280.44
    603888新 华 网0.750.5216.0416.110.44
    000851高鸿股份0.870.734.604.620.43
    002402和 而 泰2.041.817.487.510.43
    300018中元股份0.230.454.254.270.42
    002646青青稞酒0.470.2812.9112.960.42
    002230科大讯飞1.282.1531.5031.630.41
    603196日播时尚0.902.9411.1611.210.41
    000502绿景控股1.101.346.396.420.41
    300210森远股份0.500.224.014.030.40
    300465高 伟 达1.030.967.857.880.38
    601999出版传媒0.570.155.245.260.38
    002560通达股份0.240.864.214.230.38
    300135宝利国际1.150.712.642.650.38
    300551古鳌科技0.910.9912.1512.200.38
    002615哈 尔 斯0.760.545.305.320.38
    603356华菱精工2.126.8115.3915.450.36
    600615丰华股份0.800.588.838.860.36
    300332天壕环境0.680.324.414.430.36
    603608天创时尚0.110.518.868.890.36
    600705中航资本0.670.164.494.510.36
    300363博腾股份1.570.329.009.030.36
    603776永 安 行0.003.2123.1223.200.35
    300290荣科科技2.111.126.266.280.35
    300680隆盛科技1.343.4218.8118.880.35
    300726宏达电子0.193.7526.8926.980.34
    603958哈森股份0.340.968.858.880.34
    600698湖南天雁0.410.944.884.900.33
    600135乐凯胶片0.600.476.736.750.33
    600986科达股份-0.401.704.914.930.33
    600184光电股份1.390.5812.3412.380.32
    603159上海亚虹0.541.1520.2520.310.32
    600119长江投资-0.521.107.617.630.32
    300193佳士科技0.950.516.346.360.32
    300286安 科 瑞0.360.668.248.270.32
    002868绿康生化0.420.4416.5716.620.31
    600236桂冠电力0.880.125.745.760.31
    002292奥飞娱乐0.930.636.506.520.31
    002916深南电路2.915.4573.6873.900.30
    600478科 力 远1.780.633.994.000.30
    300468四方精创1.811.2616.2216.270.30
    603990麦迪科技-0.210.0732.7132.810.29
    600997开滦股份0.490.766.156.170.29
    002867周 大 生1.641.0127.7727.850.29
    300006莱美药业0.240.824.174.180.29
    600305恒顺醋业0.821.119.859.880.28
    002421达实智能0.560.403.593.600.28
    600203福日电子-0.201.955.045.050.28
    600099林海股份0.150.526.546.560.28
    002852道 道 全0.380.9613.2213.260.27
    000988华工科技1.690.8113.7613.800.26
    000710贝瑞基因2.551.6844.1044.210.26
    300040九洲电气0.730.455.525.530.25
    300624万兴科技0.7310.3465.6365.790.25
    300437清 水 源0.130.7514.8114.850.24
    300697电工合金1.214.1211.6511.680.24
    300052中 青 宝1.391.4410.1910.210.24
    000782美达股份0.190.155.175.180.23
    002443金洲管道1.620.526.906.920.23
    002357富临运业0.491.176.176.180.23
    600025华能水电1.081.702.802.810.21
    300672国 科 微1.193.0350.8750.980.21
    300508维宏股份1.581.9524.3524.400.21
    300085银 之 杰0.751.4210.7810.800.20
    300570太 辰 光0.765.5317.2517.280.20
    002907华森制药1.904.8323.5523.600.20
    300204舒 泰 神0.980.1010.2810.300.19
    600131岷江水电0.600.598.308.320.19
    300496中科创达2.562.5227.6227.670.19
    002426胜利精密0.920.353.283.290.18
    002765蓝黛传动1.160.846.997.000.17
    002253川大智胜1.710.9114.2914.310.17
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发布易,厦门钨业(600549):拟转让所持厦门滕王阁全部股权 不再从事房地产相关业务




    发布易10月18日-厦门钨业(600549)晚间公告称,为集中资源,专注于钨钼、新能源材料和稀土三大核心业务的发展,公司拟通过挂牌转让的方式转让所持厦门滕王阁房地产开发有限公司(以下简称“厦门滕王阁”)60%股权。转让完成后,公司将不再持有厦门滕王阁股权,亦不再从事与房地产开发经营相关业务。
    公告显示,厦门滕王阁成立于1996年2月,注册资本4000万元,经营范围包括房地产开发与经营;房地产管理;电器机械及器材、建筑材料、金属材料、矿产品、批发零售。截至2019年9月30日,该公司合并总资产37.40亿元、净资产4.13亿元,前9月实现合并营业收入1.31亿元、净利润7108.92万元。
    厦门钨业称,本次拟转让股权交易工作尚处于资产评估、征集意向购买方等前期阶段,交易最终能否达成存在不确定性,暂无法预估对上市公司业绩等的影响。后续公司将根据交易的具体进展情况,及时履行相应的决策和审批程序,并依法履行信息披露义务。
    关于厦门钨业
    公司主要从事钨精矿、钨钼中间制品、粉末产品、丝材板材、硬质合金、切削刀具、各种稀土氧化物、稀土金属、稀土发光材料、磁性材料、贮氢合金粉、锂电池材料及其他能源新材料的研发、生产和销售。

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证券日报,5G产业投资箭在弦上 逾6亿元大单集中布局9只概念股


    近日,工业和信息化部、国家发展和改革委员会联合印发《扩大和升级信息消费三年行动计划(2018-2020年)》(以下简称《行动计划》),其中明确提出,到2020年,信息消费规模达到6万亿元,年均增长11%以上。信息技术在消费领域的带动作用显著增强,拉动相关领域产出达到15万亿元,并提出加快第五代移动通信(5G)标准研究、技术试验,推进5G规模组网建设及应用示范工程;确保启动5G商用等具体目标。
    分析人士指出,《行动计划》明确提出加快第五代移动通信技术研究,并确保2020年实现商用。5GSA标准自6月份冻结以来,全球参与5G布局的国家已扩展至66个,各国频谱拍卖已经先后启动。我国在5G时代提前布局规划,2013年就组织了5G推进组,主导5G实验验证和产业与应用推广,本次《行动计划》进一步释放5G发展决心,商用进程有望再次提速,5G频谱分配、牌照发放时点预期已近,相关投资箭在弦上,通信产业景气触底回升可期。
    《证券日报》市场研究中心根据同花顺数据统计发现,昨日,5G概念板块整体上涨2.43%,显著跑赢同期大盘(上证指数昨日下跌0.34%),板块中共有111只成份股实现上涨,在所有可交易成份股中占比接近九成,其中,富春股份、高斯贝尔、宜通世纪、新易盛、卫士通、邦讯技术等6只个股强势涨停,包括万马科技(7.77%)、长飞光纤(7.75%)、通宇通讯(7.29%)、永鼎股份(6.69%)、中兴通讯(6.14%)等在内的11只个股昨日涨幅也均达到5%以上,此外,深南电路、朗玛信息、剑桥科技、大富科技、烽火通信、三环集团、通鼎互联等个股昨日也均上涨4%以上。
    资金流向方面,昨日5G板块吸引了场内大单资金的积极关注,板块整体呈现大单资金净流入态势,具体来看,中兴通讯(18914.39万元)、长飞光纤(14769.92万元)两只个股昨日均受到1亿元以上大单资金追捧,在板块中居于前列,三环集团(5551.93万元)、邦讯技术(4334.72万元)、卫士通(4147.47万元)、深南电路(4058.63万元)、烽火通信(3823.37万元)、宜通世纪(3521.45万元)、亨通光电(3287.43万元)等7只个股也均受到3000万元以上大单资金抢筹,上述9只个股昨日合计吸金6.24亿元。
    业绩面上,5G板块中当前已有22家上市公司披露了2018年中报业绩,其中有16家公司报告期内净利润实现同比增长,具体来看,中际旭创(7884.94%)、硕贝德(342.46%)、天源迪科(242.18%)、东山精密(117.93%)等4家公司报告期内净利润均实现同比翻番,中石科技、亚联发展、四川九洲等公司上半年业绩均实现同比扭亏。
    此外,还有86家公司发布了2018年中报业绩预告,其中业绩预喜的公司达到49家,占比近六成,其中,中京电子(613.88%)、恒泰实达(360.00%)、三维通信(311.70%)、风华高科(293.95%)、梅泰诺(130.00%)、星网锐捷(130.00%)、南都电源(120.00%)、日海智能(115.96%)等公司上半年净利润均有望实现同比翻番,高成长性较为显著。
    机构评级方面,近30日内,共有48只5G概念股受到机构推荐,其中,信维通信(13家)、中新赛克(12家)、中际旭创(11家)、东山精密(10家)等4只个股期间均受到10家及以上机构推荐,烽火通信、梅泰诺、顺络电子、三环集团、亨通光电、TCL集团、士兰微等7家公司也均受到5家以上机构给予“买入”或“增持”等看好评级,上述11只个股近期均受到机构扎堆看好,后市投资机会值得关注。
    对于板块未来投资策略,华金证券指出,本次《行动计划》重点强调信息消费对经济产出的拉动作用,在政策层面为通信基础设施建设注入信心,尤其在光通信方面的投入较明确,并确立了5G商用目标,也有助于带动通信板块投资情绪,叠加目前数据增长未见顶的现实需求,建议关注5G投资直接受益标的股:烽火通信、中际旭创、光迅科技等。

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中泰证券,安奈儿(002875)2017年半年报点评:线下稳健增长 渠道结构优化持续


    公司2017H1收入/净利润同增10.65%/10.54%,符合预期。公司公告2017年中报,收入同增11.65%至4.84亿元、净利润同增10.54%至4445.34万元,扣非后同增6.76%至4251万元。毛利率同降2.3PCTs至58.59%,主要由于电商毛利率下降较多且收入占比提升;期内线上加大去库存力度和折扣、唯品会贡献较多比例,故毛利率下降6.8PCTS。销售费用率同降1.3PCTs至38.91%、管理费用率稳定略增至6.36%。综合使净利率稳中微降0.1PCT至9.2%。
    渠道结构优化持续推进,购物中心店比例提升。公司2017H1线下销售同增2.55%,其中加盟企稳回升、直营保持高单位数增长,同店保持高单位数增长。期末公司拥有门店1417家(直营/分销分别为949/468家),较2016年底减少41家。公司2014年开启购物中心渠道布局,截至2017年上半年已拥有130家左右。购物中心店面积更大,单店店效空间有望大幅提升(预计有望达400-500万/年销售额)。同时公司与天虹、华润万家、茂业百货等大型商业集团开展合作,入驻众多中高端百货,预计后续街铺比例将持续收缩。线上增长势头较勐,同增52%至1.22亿、占收入的25%(同比提升6.5PCTs)。三季度截至目前终端销售稳健增长,公司预期2017年1-9月净利润同增5%-15%,
    产品系列持续延伸,经典IP助力品牌营销。目前公司大童装在国内童装的市占率为1%,与阿迪达斯并列第二。2012年推出的小童装有望使得公司更加充分受益全面二孩政策带来的需求增长。2017年公司推出童鞋品类,进一步拓宽产品线。同时公司期内与迪士尼签署许可协议,获得旗下《星球大战》与《冰雪奇缘》经典IP形象,并以此为主题举办新品发布会。线上渠道方面,公司以母婴垂直网站为代表,建立了与辣妈帮、妈妈帮、育儿网等主流母婴网站的长期合作。
    加大去库存力度,存货周转改善。2017H1公司存货周转天数为214天,较去年同期减少241天,主要得益于公司通过线上唯品会渠道加大去库存力度。应收账款天数稳定略降至20天。
    盈利预测、估值及投资评级。公司是国内童装小龙头,大童系列已有一定品牌地位,未来增长点有望来源于渠道结构调整带来的内生增长以及持续外延;小童系列望充分受益政策红利,带来新增长力。维持2017/18/19年净利润预测0.87/0.95/1.06亿元,同增9.8%/9.7%/10.8%,EPS0.87/0.95/1.06元。
    风险因素。行业景气度下行,童装整体增速不及预期;公司渠道优化和店效改善不及预期;存货跌价风险。
    
    
    
                  
                

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中泰证券,基本金属及贵金属周报:氧化铝气势如虹 铜罢工暂告段落


    行情回顾:本周全球地缘政治紧张局势加剧,土耳其里拉大幅下挫,美元指数强势上冲(逼近97关口),近期基本金属价格走势更大程度上与美元指数高度负相关,周内强势美元作用下,基本金属延续全线回调。具体来看,LME3M期铜、铝、铅、锌、锡、镍周涨跌幅分别为-4.2%、-3.5%、-5.2%、-6.3%、-4.1%、-2.5%;二级市场方面,贸易摩擦引发的需求担忧并未消除,国内宏观数据表现不及预期(规上工业增加值触及去年8月最低水平)导致需求担忧续存,权益市场周内表现整体不佳,在国内外不确定性“双增”背景下,市场风险偏好依然较低,SW有色指数收于2833点,跑输上证综指0.44个百分点。而往后看,随着扩内需、稳增长由政策预期向政策兑现过渡,商品价格或将逐步企稳,而对于供需格局优化、消费旺季来临、产业政策加持的品种仍存突出重围机会,特别是对以铝为代表,侧重国内、前期回调较多的股价催化作用需要重点关注,分品种周内变化如下:
    【本周焦点】氧化铝价格走势气势如虹
    【焦点解析】周内,氧化铝价格大涨100元/吨,涨幅超3%(2985→3085元/吨)。支撑氧化铝持续上涨的核心因素主要有以下几方面:①成本支撑效应再度凸显,周内,铝土矿价格再度上调5元/吨(535→540元/吨),年初至今累计涨幅超30%;②海外不确定性增加导致供给持续偏紧,中国由氧化铝进口国转变为出口国,除海德鲁Alunorte停产外,近期美铝罢工事件持续发酵,8月17日双方谈判并未达成明确解决方案,生产虽未实质受限,但减量相对确定;③采暖季临近,错峰生产预期渐浓,国内或将强烈收缩--错峰或涉及汾渭平原(不含河南)1605万吨运行,河南950万吨运行,山东2190万吨运行,合计占全国运行产能的67%)。综上,国内外共振,氧化铝价格有望继续强势向上。
    铝:SMM统计数据显示,2018年8月16日国内电解铝社会库存176.1万吨,较前周降1.4万吨,叠加“我的有色”铝棒库存数据,总计186.10万吨(其中,铝棒库存10.00万吨,增0.75万吨),较前周降0.65万吨;LME库存8月10日为112.0万吨,较前周降3.0万吨。短期看,3季度消费旺季即将来临,延续去库依然可期;中长期看,全球总库存处于低位水平,在国外供给不足叠加国内总量控制背景下,去库大势不会改变。
    铜:精矿市场采购积极性整体不高,Escondida工会和BHP基本达成协议,罢工告一段落。截至本周五,进口干矿现货TC报85-90美元/吨,较上周持平。下游开工率方面,SMM调研数据显示,7月份铜板带箔企业开工率为77.68%,同比增加7.82%,环比增加0.14%。
    黄金:周内,土耳其里拉跌势再起,非美货币继续走弱,美元强势突破(逼近97),金价承压下挫。周内COMEX黄金环比前周下降3.1%至1181.0美元/盎司,预计短期金价走势仍将呈震荡运行格局,而中长期尚需宏观经济数据进一步验证。
    宏观“三因素”总结:1)中国,规模以上工业增加值触及去年8月最低水平,但国内经济韧性仍强、回旋余地仍大;2)美国,7月新屋开工数目低点反弹,但相关数据不及预期,美联储加息节奏和频次仍有待观察;3)欧洲,欧元区7月通胀符合预期,货币正常化进程或如期推进。
    投资建议:宏观政策微调(去杠杆→稳杠杆)+稳内需政策边际改善,有望修复需求预期,从而带来深度回调后的有色反弹:
    1)铝:海外氧化铝扰动增多(海德鲁+俄铝+西澳美铝),供给将持续抽紧;国内铝土矿价格持续上涨(年初至今↑30%,415→540元/吨),采暖季错峰生产预期发酵,氧化铝价格有望持续偏强,在支撑电解铝板块的三大逻辑(成本支撑、库存去化和格局优化)中,短期看,以氧化铝涨价带动的成本支撑逻辑确定性最强,铝价上行空间>下行空间。再考虑到铝消费侧重国内、全球价格影响力偏强的实际情况,有望成为“抢反弹”急先锋,需重点关注。核心标的:云铝股份、中国铝业、神火股份(煤炭组)、露天煤业(煤炭组)等。
    2)锡:供给组合:一大降(缅甸矿)、一小增(国内矿)、一平稳(再生锡),供给端收紧趋势确立;而需求具有“弱周期性”,韧性较强。在供给收紧+消费稳定的基本面组合下,锡板块值得持续跟踪,其中,2018年拐点在于供给结构变化,而2019年将落实到总量变化。核心标的:锡业股份。
    3)铜:全球铜精矿供应增量有限,冶炼端扰动增加,再叠加进口限废政策,铜原料中长期供给趋紧的方向不会改变,供需紧平衡依然是铜板块投资的“主线逻辑”。核心标的:紫金矿业等。
    风险提示:宏观经济波动、进口以及环保等政策波动带来的风险。

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投资有风险 入市需谨慎